泡泡玛特盲盒官网图片-盲盒不再流行？泡泡玛特最受欢迎“宝贝”降价一半销量大幅下降

盲盒风潮曾一度受到年轻人的广泛青睐，泡泡玛特珍藏版手办市场价也一度被炒到万元以上。如今潮水退去，万元手办跌至千元，今年新推出的珍藏版手办市场价也不如去年火爆。再加上今年上半年业绩下滑，泡泡玛特股价再创新低。

业内人士认为，泡泡玛特业绩放缓一定程度上体现了潮流文化来得快去得也快的现状，另外作为消费者可选品，泡泡玛特受景气影响会更加明显。

市场价格暴跌

近两年，盲盒被热炒。还记得2020年泡泡玛特与可口可乐的联名产品SPACE MOLLY，1000%规格（70厘米）的产品在各交易平台上一度被炒到几万元。今年初，泡泡玛特与肯德基联名推出的盲盒餐也被一抢而空吉祥物设计，造成食品浪费，直接惊动了中消协。

如今泡泡玛特盲盒官网图片，泡泡玛特盲盒的市场价格已跌至谷底，据悉，曾售价数万元的未拆封盲盒，如今售价仅为5000元左右，400%规格（28cm）产品更是跌破1000元。

泡泡玛特典藏版手办售价高昂的原因，主要是因为其采用限量销售模式，部分消费者将其视为有投资价值的收藏品。

泡泡玛特的收藏品到底有多火爆呢？根据泡泡玛特2021年财报，去年推出的9款1000% SPACE MOLLY系列产品，共吸引了超过870万人次参与抽奖。

如果作为收藏品来看，泡泡玛特手办的市场定价直接由市场行为决定，在消费降级、盲盒热度逐渐消退的当下，价格下滑也在意料之中。

另一个体现市场热情下降的直观数据是，泡泡玛特近期推出的收藏品市场售价远低于去年。

5月，泡泡玛特推出三个全新MEGA联名系列，分别为SPACE MOLLY可口可乐、JUST DIMOO x Jean-Michel Basquiat、SPACE MOLLY x Sugar Beans。

以SPACE MOLLY可口可乐新款为例，去年的售价在万元以上，今年的新款在闲鱼上售价普遍在6000元左右（1000%），而400%的产品售价都在1500元以下。

销量不如以前

不仅价格下降，泡泡玛特盲盒产品的销量也出现下滑，热度大不如前。

比如联名产品中，泡泡玛特近期上架的王者荣耀联名峡谷新手系列、仙剑奇侠传联名产品均未售完，泡泡玛特天猫官网显示，两款产品的月销量均未突破1000单。

另一个支撑数据是618销量。据久乾中泰、华创证券数据显示，6月份泡泡玛特在天猫销量22万台，销售额2700万元，同比下滑35.3%；京东销量6万台，销售额1000万元，同比增长12.5%。整体来看，泡泡玛特今年6月在京东和天猫平台的销量均不如去年。

线下销售情况更惨。泡泡玛特的线下门店大多位于一二线城市。根据泡泡玛特去年年报的数据，泡泡玛特在一线城市共有零售门店113家，新一线城市有84家门店，其他城市有98家门店。此外，泡泡玛特在一线城市和新一线城市的机器人门店数量超过1100家，其他城市只有723家。

今年上半年，北京、上海、广州、深圳等地因疫情相继暴发而实施社会静态管理，直接影响了泡泡玛特线下销售。

7月15日，泡泡玛特发布上半年盈利预警公告称，在今年上半年营收同比增长不低于30%的前提下，预计净利润同比下降不超过35%。

业绩增速被搁置。泡泡玛特表示，这是由于今年上半年疫情反复爆发，导致部分地区多家线下门店及机器人门店暂停营业；疫情影响部分地区物流时效，进而影响线上销售；疫情影响客流，消费者消费欲望减弱，导致业绩增速下滑。

业绩可能下滑的公告直接成为泡泡玛特股价加速下跌的催化剂，7月15日、18日泡泡玛特股价分别下跌逾9%、12%。

近两个交易日，泡泡玛特股价虽有止跌迹象，但7月份以来累计跌幅逾40%，7月18日盘中一度触及20.9港元/股的历史低点。截至今日收盘，最新市值为317.95亿港元，较去年2月近1500亿港元的高点已蒸发逾1000亿港元。

泡沫破灭？

随着销量和价格的下滑，市场上不少投资者开始重新思考泡泡玛特限量产品的收藏价值和投资价值，甚至重新考虑盲盒经济的可持续性，不少投资者担心泡泡玛特的泡沫是否即将破灭？

一位喜欢集邮的投资者认为，泡泡玛特的限量版公仔可以视为收藏品，因为市场规模有限。但集邮有国家信用担保，而泡泡玛特的公仔没有。因此，他预计泡泡玛特的公仔最终将被投资者抛弃。除非泡泡玛特能创造一个规范的交易市场，并继续演绎游戏。

泡泡玛特手办本质上是IP类玩具，由于采用限量发售模式，加上开盲盒的刺激玩法，以及IP情怀加持，被抢购一空、价格飞涨，从控制市场供需关系的角度控制着市场价格。但市场泡沫似乎正在一个个破灭。

一方面，随着泡泡玛特联名新品发布、盲盒游戏热度下滑、市场整体消费意愿减弱等因素，高端盲盒产品商业模式的可持续性受到质疑；加之去年泡泡玛特因不公平条款、产品质量问题等屡遭消费者诟病，直接拉低了其产品的收藏价值。

另一方面，盲盒市场逐渐被纳入合规管理，也在一定程度上影响了其市场规模。去年初泡泡玛特盲盒官网图片，上海市市场监督管理局发布《上海市盲盒经营合规指引》，为盲盒经营划定红线，提出单个盲盒售价一般不超过200元，禁止向8岁以下未成年人销售盲盒。

同时，监管部门还要求盲盒经营者通过设置抽奖金额和次数的上限，建立保底机制，避免二手市场过度炒作，并明确规定不得进行饥饿营销或诱导炒作。

一位不愿透露姓名的港股投资者指出，泡泡玛特的“失势”一定程度上反映了当下潮流文化的现状。潮流来得快，去得也快。就拿东京奥运会期间爆红的冰甜甜来说，奥运会时她是一线人物，而现在她只是一个普通的娃娃。

他表示，泡泡玛特的产品都是形象类IP卡通形象，以静态展示为主，相比内容类IP，形象类IP在竞争壁垒、用户黏性等方面差距明显。全球范围内，收入排名靠前的形象类IP只有Hello Kitty，其余热门IP都是内容类IP，比如哈利波特、迪士尼系列等。从这个角度看，作为可选消费品类，泡泡玛特受景气影响会更明显。

对于泡泡玛特而言，除了宏观因素外，市场竞争对手的不断进入也增加了其市场开拓成本和竞争压力。

受上述因素影响，泡泡玛特开始将目光投向海外，逐步将市场从东南亚拓展至欧美，并计划构建国际化IP矩阵。

事实上，泡泡玛特的海外扩张已初见成效，去年泡泡玛特进军全球23个国家和地区市场，全年实现海外收入1.37亿元，同比增长一倍。

但今年以来，全球国际环境复杂多变、疫情尚未完全消退、通胀席卷全球等不利因素的综合影响，也给公司海外扩张带来一定的不确定性。

来源：e公司（ID：lianhuacaijing）