泡泡玛特盲盒技巧-作为1995年诞生的茅台，泡泡玛特如何走出盲盒困境？

排版/星空下的小鱼

作为95后的“茅台”ip形象，泡泡玛特让消费者和市场同时沉醉。

《招股书》中，被誉为中国规模最大、发展最快的潮流玩具公司的泡泡玛特于2020年12月11日在香港联交所上市，发行价为每股38.50港元。 上市首日开盘价飙升100.26%至77.10港元。 截至当日收盘，泡泡玛特总市值达到953.29亿港元，真正成为国内盲盒第一股。

泡泡玛特实体店

什么是盲盒？

盲盒起源于日本，是指装有不同类型娃娃的盒子。 盲盒一般都是系列销售。 一个系列通常由6到12个普通模型+1到2个隐藏模型组成。 消费者在购物前并不了解款式，但隐藏式盲盒的市场价值是普通款式的10+倍，所以消费者拿到隐藏式盲盒就像中了彩票一样。

正因为如此，泡泡玛特济南店店员偷偷打开盲盒犯下了天怒。 不仅公司股价连续三年下跌、市值蒸发百亿，还引发官媒发声，点出了泡泡玛特三大痛点：

1、“盲盒热”带来的成瘾和赌博心理滋生异常消费；

2、引导未成年人形成良好的消费观念，避免陷入消费陷阱；

3、监管部门应进一步规范盲盒商业模式，避免其畸形发展。

尽管如此，泡泡玛特股价在2020年最后两天实现逆风翻盘。截至12月31日收盘，公司股价反弹至81.31港元/股，较周一暴跌上涨5个百分点（每股 77.65 港元）。 在红墙的打压下，公司股价能够快速上涨泡泡玛特盲盒技巧，这不得不让大众对泡泡玛特的潘多拉魔盒产生无限好奇。

这次我们不谈目前的股价，而是谈谈泡泡玛特的模式和未来。

1、谁在支撑利润的飙升？

仅从营业收入和净利润水平的增长来看，泡泡玛特确实不负众望：公司营业收入从2017年的1.59亿元增长至2019年的16.96亿元，年均复合增长率高达226% ; 公司净利润从2017年的157万元飙升至2019年的4.51亿元，且2020年上半年公司仍保持高速增长势头。

泡泡玛特线上销售增速保持快速增长

因此，泡泡玛特盲盒印钞机的绰号并非空穴来风。 那么公司印钞能力从何而来呢？ 简单总结一下，应该有三点：

1.利用网上销售。

近两年，泡泡玛特线上销售额保持400%以上的惊人增速，收入占比从2017年的9.4%跃升至2020年上半年的40.88%。2020年，公司抓住了机遇在线上快速增长，紧密捆绑阿里巴巴销售平台，还独立建立了Paqu APP。

泡泡玛特线上销售占比逐年上升，而零售收入占比却逐年下降。

2.拥有独家IP贡献。

盲盒的核心在于IP，泡泡玛特IP的核心在于自有的Molly和独家代理Pucky。

Molly是泡泡玛特的中流砥柱

综上所述，可见泡泡玛特最赚钱的IP并不是自己设计的。 在公司出生和长大的 Dimoo 和 BOBO&COCO 的比例今年明显上升，比例仅为 1.9% 和 0.4%，所以公司高调宣传的设计能力也就呵呵了。

泡泡玛特最赚钱的IP是并购获得的Molly

独家代理Pucky是泡泡玛特的第二大收入来源。

3、中国潮流玩具市场的增长红利。

中国潮流玩具市场正处于快速增长阶段，市场规模从2015年的63亿元增长至2019年的207亿元，年复合增长率达34.6%。 不仅如此，未来海外时尚玩家的线上消费需求也有望大幅上涨，这将推动行业龙头企业泡泡玛特股价继续走强。

天时地利、成长曲线完美的泡泡玛特真的无可挑剔吗？

2、盲盒模型的不确定性是多少？

泡泡玛特在上市之前并不是一个热门产品泡泡玛特盲盒技巧，其创始人王宁的早期融资之路可谓屡败屡战。

泡泡玛特创始人王宁

其不被投资者青睐的原因至今仍未改变，那就是其盈利模式存在以下三大不确定性：

1、缺乏抵御敌人的铁坎

国内潮流玩具市场集中度很低，前五名潮流玩具企业销售市场份额仅为22.8%。 据泡泡玛特招股书显示，泡泡玛特是目前国内市场占有率最高的潮流玩具公司，但其市场份额仅为8.5%，与第二名的差距仅0.8个百分点。 一旦竞争对手拥有了热门IP，泡泡玛特可能很难长期保持行业第一。 目前，潮流玩具市场吸引了名创优品、52TOYS等众多资本入局。 相信很快行业内就会掀起一场血雨腥风。

2.监管靴子尚未落地

有律师表示，泡泡玛特的盲盒模式实际上处于法律灰色地带，涉嫌违反《反不正当竞争法》中对有奖销​​售的限制，可能涉嫌变相赌博。 这一模式引起了红墙的高度关注，不排除后续监管整改行动。

3、产业链尚未形成

泡泡玛特多次暗示，其成功的核心不仅仅是盲盒，而是从设计到供应链到零售终端的产业链的形成。

但这条链条在哪里增长呢？ 往上追溯，婆婆独奏的Molly是一个独立的产物。 没有电影、没有动画、没有故事，就意味着没有群众基础； 追溯起来，供应链以产品和整车厂为主，近期出现疑似甲醛问题。 ; 最后是销售终端。 除了强大的牟宝平台外，自家实体店的员工也偷偷开盲盒。 以上种种都证明，年轻的泡泡玛特还没有将这条长链条牢牢控制在自己手中。

3、如何走出“盲点”？

泡泡玛特创始人王宁表示，希望把公司打造成中国的迪士尼。 预计王先生的道路将是漫长而艰难的。 泡泡玛特的盲盒能否走出盲区，目前还需要关注以下几点。

1、核心在于设计

国内潮流玩具市场起步较晚。 目前，产品创造能力还很弱，最受欢迎的试用产品主要依赖进口产品。 借鉴日本手办市场的发展经验，中国的潮流玩具市场想要继续做强，仅仅有强大的消费需求还不够，还需要良好的自主设计。 但遗憾的是卡通人物，目前我们或许只有消费土壤，而缺乏创意土壤。

2、关键在于经验

培育IP不仅靠资本推动、饥饿营销、猎奇手法，更重要的是提升消费者的购买体验，赋予这种消费更多的价值。 以日本网红嘎查元圆子为例。 该IP以女性上班族为背景，至今已快速推出五代设计。 不仅如此，该公司还在Instagram上设立了专门的账户，分享圆子小姐的日常生活（看看照片是不是像一只旅行的青蛙）。 这赋予了产品很高的社交属性，很容易吸引具有相同身份的都市白领。 女性的价值认同。

我想这就是泡泡玛特所说的“精神消费”。 虽然元子女士只是日本潮流玩具的缩影，但她体现了日本市场给予消费者的关怀和温暖，而不是一味割韭菜就跑。

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最后，疫情的不确定性让潮玩市场展会推广无限期搁置。 如果没有这些展会，泡泡玛特可能就错过了一台原本就很强大的种草机。