泡泡玛特为啥那么贵-一个“宝宝”要34万，泡泡玛特割韭菜赚得盆满钵满

大家小时候玩过收集水浒卡片的游戏吗？

吃一包方便面、收集一张水浒卡，已经成为一个时代的符号。

你为了收集一套水浒牌，吃了多少包泡面？你收集齐了所有牌吗？

一张小卡片五毛钱就能收藏，在那个年代，它成了收藏品。但现在年轻人收藏的价格有点太高了。

我们先来看这幅图。

这是泡泡玛特推出的MEGA收藏系列，号称年轻人的第一款收藏品——1000% SPACE MOLLY，俗称“大娃娃”。这款娃娃到底有多贵？相当于一辆顶配的特斯拉Model 3，你敢相信吗？

MEGA系列中的两款“大宝贝”产品包括400%尺寸和1000%尺寸两种规格。

仅在天猫，两款产品发售前就有超过98万人参与抽奖，由于数量有限，上线后一秒就被抢购一空。

百万人争相抢购？商家也极力制造商品的稀缺性，直接带动了黄牛和二手市场的热情。

“大宝贝”原价4999元，但在二手市场，已被标上34万元的“天价”，相当于一辆顶配版的特斯拉Model 3。

这个玩具有什么特别之处呢？我真的说不出来。

如果没有什么特别之处，有人愿意为它付费吗？

那你可能低估了Pop Mart

前期，泡泡玛特凭借“盲盒+玩具”的形式成功打开市场。

这是整个商业模式中最核心、最突出的设定表情包设计，就是人为地制造稀缺性。

系列（12）产品有隐藏版和超级隐藏版。

对于那些只缺少系列中一件稀有物品的玩家来说，他们会不惜一切代价去尝试得到它。

有人计算过。

要出隐藏版，就得买12套，里面可能还有隐藏版，要出超级隐藏版，就得买60套，里面可能还有特殊版，这只是一种可能而已。

有限的产品数量、期待感和惊喜感促使消费者继续购买。

玩家对于稀缺道具的追捧，会带来基础道具的源源不断的销量，这也是泡泡玛特会员复购率高达58%的原因。

这些隐藏款、超隐藏款的稀缺性，带来了产品的溢价，比如潘多拉圣诞隐藏款，原价59元，在二手市场却卖到了2350元的高价，涨了40倍，这就是稀缺款的溢价。

更让人吃惊的是，泡泡玛特每个盲盒的平均毛利率超过65%，意味着每个售价40元左右的盲盒成本仅为10元。

大号Molly出现的原因，是泡泡玛特的IP危机。

据泡泡玛特发布的2021年上半年财报显示，上半年公司营收17.73亿元表情包设计，同比增长116.8%。

作为泡泡玛特主要营收来源的Molly泡泡玛特为啥那么贵，2021年上半年业绩继续下滑，营收为2.04亿元。

最后值得注意的是，泡泡玛特的另外两个核心IP分别是Dimoo和SKULLPANDA。包括Molly在内，这三个所谓的自有IP其实都是泡泡玛特收购的，而非泡泡玛特自家设计师设计的。招股书显示，Molly在中国的独家授权将于2026年5月9日到期。

如今MEGA的推出，有点像从Molly手里接手泡泡玛特的营收泡泡玛特为啥那么贵，表面上看这是公司业务的扩张，完成从IP玩具到艺术收藏品的转型，其实是从收割普通年轻人到收割富裕年轻人的转变。泡泡玛特能如愿吗？