泡泡玛特盲盒批发市场-一年花15万，年轻人买盲盒有多疯狂？

01.年轻人疯狂购买泡泡玛特

年轻人抽盲盒有多好？

游戏三个月后，盲盒里的钱相当于一台iPhone 15 Pro。今年年初，有玩家分享了自己进入盲盒坑的经历，结果得到了很多玩家的好评。有人泪流满面地盘算着“如果我把盲盒抽奖的钱存起来泡泡玛特盲盒批发市场，就可以买一辆捷达了”。别人花钱买盲盒就是为了开心。

“开盲盒的目的就是享受打开盲盒的瞬间快乐。”一位小红书网友表示，他在2021年下半年就陷入了陷阱，不知不觉，一年时间他在泡泡玛特花了15万元，省了很多钱。厚厚一叠购物收据出来了。 “买起来确实很贵，一个月最多买了3.3万元。”

没那么多。一位江苏网友表示，自从买了泡泡玛特盲盒后，他就失控了。他每年都在VIP中排名第一。短短三年时间，他就花了45万元。占满了一整面墙，她还买了很多透明展架来展示盲盒。

一位花了太多钱买盲盒的网友告诫自己，以后再也不碰泡泡玛特了，会倒霉的。他很想砍掉自己的手，但每次都控制不住自己。看。当我看到那些娃娃时，我忍不住把它们买回家。

年轻人有钱没钱都买玩具，这让泡泡玛特创始人王宁乐高兴不已。近日，王宁在泡泡玛特园区举行的业绩说明会上笑着表示，2023年公司“无论是营收还是利润都取得了历史最好成绩”。

年轻人的购买力确实很强。财报显示，2023年，泡泡玛特总营收63.01亿元，同比增长36.46%；归属于母公司净利润10.82亿元，同比增长127.55%，创2019年以来最大增幅。

2018年，泡泡玛特营收仅为5.15亿元，这意味着短短5年营收增长了11倍。相比前两年45亿左右的体量，泡泡玛特2023年的营收规模相当于一举突破50亿、60亿大关。

这主要得益于自主产品的贡献。演出会上，相关负责人表示，泡泡玛特“首次有10位艺人IP销售额突破亿元”。 2023年，泡泡玛特艺人IP系列收入58.57亿元，同比增长32.4%。作为两大核心IP，SKULLLPANDA和MOLLY的营收双双突破10亿元，增幅超过20%。

不仅如此，在盈利能力方面，泡泡玛特净利润也首次突破10亿元。即使对于一家长期努力的上市公司来说，这也不是一个小数字。第一财经去年曾做过统计。 2023年初，已披露2022年财报的4055家A股上市公司中，净利润超过10亿元的公司仅有488家，约占总数的十分之一。

2018年，泡泡玛特全年净利润甚至不足1亿。短短几年内，它已经多次重塑自我。王宁终于得意了。

2020年底在港股上市的泡泡玛特也经历了至暗时刻。 2022年，其营收仅增长不到3%，净利润甚至下降了40%以上。与此同时，泡泡玛特的股价也一路走低。 2021年，泡泡玛特股价一度达到106.24港元高位，总市值达1426亿港元。但在2022年10月的最低点，跌至仅9.9港元，总市值仅为132亿港元。

那么，泡泡玛特是如何熬过短短一年的至暗时刻的呢？这与年轻人消费方式的变化不无关系。

吃穿住行省点钱的年轻人，吃过期零食，喝奶茶蜂蜜，吃饭靠团券，去B1购物，花钱却很大方对于情感，无论是旅行、音乐会还是吸烟。只要盲盒、刮刮游戏的“情感价值”能够得到满足，年轻人往往愿意花大价钱，并且有一种大方的感觉卡通形象，认为自己一定能拥有生活中的所有乐趣。

02. 37岁老板身家180亿

仔细观察就会发现，泡泡玛特真正复兴的第一功臣是庞大的下沉市场。 2023年，就在泡泡玛特关闭超一线城市3家线下零售店的同时，在二线及以下城市开设了27家新零售店和52家机器人店，门店数量位列城市排名第一打开。 。

二线及以下城市的营收也是泡泡玛特的主力。线下渠道总收入10.02亿元泡泡玛特盲盒批发市场，同比增长48.4%，收入增速为地区最快。

另一个主要贡献者是抖音平台。 2023年，当线上盒抽屉机和天猫旗舰店两大线上渠道收入分别下降23.6%和30.4%时，抖音平台收入同比下降。大幅增长431.2%，达到2.8亿元，线上渠道占比也从2.9%提升至16.6%。 2021年底，泡泡玛特开始布局抖音平台。两年时间里，增幅超出预期。它被描述为“跨越式发展”，并带来了许多来自低端市场的新用户。

随着收入的激增，泡泡玛特的利润增长很少超过收入增长，这与其毛利率的恢复密切相关。 2022年，泡泡玛特独立产品毛利率为59.7%。到2023年，毛利率将增至63.4%。

泡泡玛特在财报中提到，自主产品毛利率的提升主要有两个原因：一方面优化产品设计，加大对原材料供应商的成本控制；另一方面，加强对主要品类商品供应商的集中采购，提高供应商的议价能力，保持供应商价格体系的稳定。

如果从消费者端的价格来看，消费者每花69元购买一个盲盒，泡泡玛特大约可以赚到44元，而这44元中，有近20元可能流入创始人王宁的手中。口袋。

据泡泡玛特2023年半年报显示，创始人王宁持股比例为48.85%。如果按照3月26日泡泡玛特收盘市值380亿港元计算卡通形象，王宁目前的身家已达180亿港元。 。

37岁的王宁出生于河南新乡，从小就有灵活的商业头脑。高中暑假期间，王宁教孩子们踢足球，收费每人50元。上大学时，王宁在就读的郑州大学西亚斯国际学院附近开了一家名为“网格街”的玩具零售店。这种商业模式在当地很受欢迎。新奇，就是靠着阁子街的积蓄，王宁大学毕业后开了自己的第一家店。

从阁子街到泡泡玛特，王宁也走过了一条“弯路”。刚毕业时，他在一家教育公司担任策划，后来又到新浪当“流水线工人”。直到2010年，王宁决定自己创业，于是他在北京海淀中关村欧美汇地下一层开设了第一家泡泡玛特店。

起初，盲盒对于国内消费者来说只是一个陌生的词，更谈不上是否真的有广阔的市场。为了获得投资，在创业市场默默无闻的王宁不得不采取最笨拙的方法，将自己的商业计划书一一发送到投资人的邮箱中。后来他终于打动了创业工厂创始人麦刚，投资了200万。作为种子轮。

这笔投资，可谓山水相知，成为投资界的传奇。后来，当麦刚被问到为什么要投资这样一家公司时，他的回答是王宁看上去很平静。这种平静的品质一直延续至今。尽管已经成为亿万富翁，但王宁的同事仍然评价他“话少，更愿意倾听，喜欢安静、偷偷地工作”。 。

03. 迪士尼梦想还很遥远

3月20日举行的演出会上，王宁坐在C位。与去年综艺节目中出现的白皙肤色不同，王宁整个人的肤色要黑很多。 “看来王总在东南亚市场考察上下了很大的功夫。”一位投资人调侃道。

海外市场是业绩会上重点强调的业务板块，东南亚市场确实占据了海外市场营收的近一半。就连负责国际业务的总裁贾斯汀也感到惊讶，“没想到海外市场会出现这么多问题。”

从财报来看，海外业务确实为泡泡玛特提供了充足的想象空间。 2023年，其海外市场营收突破10亿元大关，达到10.66亿元，同比增长134.9%，营收占比从2022年的9.8%提升至16.9%。

过去一年，泡泡玛特在海外市场密集开店，以“第一城市第一店”的势头带动海外线下渠道同比猛增324.7%。泰国、新加坡、日本、英国、澳大利亚、美国等国家都开设了线下泡泡玛特店。

对于海外市场，王宁的计划是到2024年在海外市场再造一个上线前的泡泡玛特。2019年，泡泡玛特总营收为16.83亿元。从目前海外销售额已突破10亿元的情况来看，完成并不困难。

目前一线城市增长乏力，消费者数量饱和。出海对于Bubble Matra来说确实是一片新蓝海。不过，新鲜感过后，这种热度能否持续下去，真正成为全球品牌而不是“留学生专用”，仍然要打一个问号。

据虎嗅介绍，2023年，王宁带着高层去上海迪士尼乐园，希望整个团队能够在工作之外找到一些意义，并试图激发这些下属“内心对于伟大梦想的心悸”。

迪士尼一直是王宁口中的高频品牌。王宁多次提到，泡泡玛特不是一家盲盒公司，而是一家像迪士尼一样具有IP属性的公司。去年9月，北京朝阳公园泡泡玛特主题公园开业也被视为打造IP王国的重大举措。

但从目前来看，泡泡玛特与迪士尼在IP运营方面仍存在较大差距。 2023财年财报显示，迪士尼营收达888.98亿美元，净利润33.9亿美元。泡泡玛特和它之间的差距就像大象和蚂蚁一样。

在2023年财报中，泡泡玛特并未详细披露乐园产生的具体收入，只是强调，作为潮流娱乐行业首个沉浸式IP主题乐园，为公司营收带来了一定的增长。更何况目前只有一个泡泡玛特乐园。从年龄来看，在几百岁的迪士尼面前还是个孩子。

当然，年轻也意味着一切皆有可能。泡泡玛特的营收虽然没有迪士尼大，但增长速度却比前辈更快。随着2023年最强财报出炉，泡泡玛特股价立即大幅上涨。财报发布第二天，泡泡玛特收于每股28.65港元。与低点相比已经恢复了不少，但距离千亿市值巅峰还差得很远。

为了扭转资本市场下滑的业绩，泡泡玛特开始大规模回购。仅2023年，累计回购股份1,994.7万股，累计资本约3.7亿港元。为了感谢股东，泡泡玛特还将派发史上最大比例的股息。 “我们将用利润的35%，约3.78亿元，用于支付股息。”王宁说。

和很多年轻企业家一样，王宁乐于在公众面前展示自己。 2023年初，他在公司年会上表演了街舞。年中，他在《向往的生活》中与一众明星举办“赛鹅”比赛，让很多年轻观众第一次见到泡泡玛特背后的男人，并在新年年会上会上，他身穿绿色毛衣，演唱了Summer Invasion Project的《想去海滩》。假以时日，他能实现他的迪士尼梦想吗？

作者 |张继康