泡泡玛特是什么玩具-9万元一个娃娃，号称年轻人第一收藏品，泡泡玛特是割韭菜长大的。

文字| AI财经新闻 陈畅

编辑｜孙悦

身高7厘米、巴掌大的Molly是泡泡玛特的女主角，吸引年轻人为她着迷，也是推动泡泡玛特上市的重要推动力。

如今，泡泡玛特推出了1000%大号娃娃，比原来的小女孩莫莉大10倍。莫莉身高 70 厘米，几乎有半个人高。

这款大号娃娃全球限量发售，需要抽签才有资格购买。价格最高达到4999元。在闲鱼上，甚至有人列出了89999元的天价。

上市以来，泡泡玛特股价一直在低位徘徊。该公司继续面临收入疲软和IP单一的质疑。此次被寄予厚望的“大宝贝”能否顺利完成接力呢？那些为高端产品付费的人能否成为下一代泡泡玛特？

9万元一个娃娃，泡泡玛特大手笔

泡泡玛特的“大娃娃”被称为MEGA收藏系列。它是泡泡玛特于2021年6月推出的产品线。MEGA有两种尺寸可供选择：400%（28厘米）和1000%（70厘米）。专注于高端潮流用户，口号是“年轻人的第一件‘收藏品’，目前已推出10余款产品

从左到右依次为泡泡玛特MEGA系列：Space Molly

在2021年半年报中，泡泡玛特特别单挑MEGA来形容，“MEGA收藏系列Space Molly，以抽奖形式购买，吸引超过100万人参与。”

据AI财经了解，大娃娃原价1000%版本4999元，400%版本1299元。

今年8月，Space Molly西瓜和Space Molly太妃糖亮相“818天猫超级品牌日”。近100万人参与了产品抽奖。 400%尺寸售价1099元，预售15000个。 1000%尺寸售价3999元，预售1312套。

以前盲盒里，如果你想得到隐藏的物品，就必须把它们全部买进一个盒子里。不过MEGA珍藏版采用的是饥饿营销，有钱也不一定能买到。因此，不少人在抖音、小红书、微博上表达了抢大号娃娃的兴奋之情。

稀缺性也导致它在闲鱼上定价很高。 AI财经以“泡泡玛特1000%”作为闲鱼关键词搜索。大多数用户的售价都在万元以上，并且展示的是二手的。 95新的《地球女儿》甚至有89999元的天价。

来源：闲鱼截图

在今年的半年报业绩会上，泡泡玛特董事长王宁表示，“MEGA系列的受欢迎程度超出了预期，将成为泡泡玛特未来的关键IP。”华金证券认为，高端产品让泡泡玛特人气超预期。 Mart在提升品牌潮流俏皮基调的同时，也在针对硬核玩家实行精细化运营。预计“MEGA Collection系列”的业绩将在下半年体现。

大尺寸莫莉的出现背后的原因是泡泡玛特的知识产权危机。 IP是泡泡玛特的业务核心。公司IP分为自有IP、独家IP、非独家IP三种类型。其中，自有IP是主要收入来源，2021年上半年占比50.9%。Molly负责自有IP。 2019年销售额4.56亿元，占自有IP收入的27.1%； 2020年，其营收下降至3.57亿元，营收占比也下降至14.2%。 。

随着新鲜感的减弱，消费者对这个嘟嘴小女孩的审美疲劳反应明显。 2021年上半年，莫莉业绩继续下滑，营收2.04亿元，占总营收的11.5%。

泡泡玛特另外两个核心自有IP是Dimoo和SKULLPANDA，分别占总收入的11.6%和10.3%。但包括Molly在内，这三个所谓的自主IP实际上是被泡泡玛特收购的，并不是泡泡玛特自己的设计师设计的。招股说明书显示，Molly的中国独家授权到期日为2026年5月9日。

泡泡玛特在半年报中表示，将丰富IP类型，输出风格多元化的产品，满足不同用户群体的需求。但从目前独占IP收入占比22.2%和非独占IP收入占比16.2%来看，摆脱对Molly的依赖还需要一段时间。

有人用IP形而上学来形容不同IP如何受到用户青睐的不确定性。从财报来看，泡泡玛特的IP试水失败的情况存在。独家IP方面，PUCKY收入占比同比下滑高达58.22%； 《怪物》的收入份额也有所下降。

资料来源：泡泡玛特2021年半年报

泡泡玛特的新算盘能否不负众望？

MEGA多少有些打算从Molly手中接过泡泡玛特营收的“接力棒”。表面上看，这是公司的业务扩张，但从产品定位来看，做好MEGA意味着泡泡玛特需要完成从IP玩具到艺术品收藏的转型。只有这样，才能从收割普通年轻人变成收割富裕年轻人。问题是，泡泡玛特能否兑现承诺？

那么，我们来看看什么样的人会购买大尺寸的娃娃？泡泡玛特在财报中并未明确披露MEGA的具体销售去向，但从目前的各种报道来看泡泡玛特是什么玩具，最活跃的买家出现在闲鱼等二手平台上。 “真正的盲盒2D粉丝往往不是天价盲盒的收藏者，此次推出的大号娃娃的买家都是以理财为目的的非2D粉丝。”人民网、人民邮报报道AI财经专栏作家张树乐分析认为，这些人看重的不是盲盒里的“故事”，而是相对纯粹的超溢价。

事实上，闲鱼早已成为时尚爱好者的集中营。 2020年底数据显示，闲鱼已成为国内最大的盲盒二级市场。截至2020年12月，闲鱼交易盲盒玩家超过44万。 11月，闲置盲盒成交额突破1.2亿元，同比增长超70%。该平台年盲盒交易额已接近泡泡玛特。年收入。闲鱼的一些顶级潮流玩家年收入超过200万元。

盲盒的未知性就和吃浣熊、吃水浒卡一样。激发了用户的收藏欲望。越是买不到，就越想买。但购买它们都需要花费很多钱，所以我自发地开始在闲鱼上交易玩家。目的很简单。我想把自己反复抽的盲盒卖掉，拿回来的钱用来买别人多余的钱。然而，每套盲盒中的难寻隐藏物品对于每个人来说都是稀缺的表情包设计，这就创造了赚钱的机会。因此，在闲鱼上购买盲盒的人很可能不是收藏家，而是职业黄牛和投机者，目的是通过买卖赚取差价。

张树乐表示，炒作盲盒的群体数量庞大且混乱，在各个收藏、理财领域反复切换、徘徊。他们缺乏忠诚度，更注重获取利益。 “如果泡泡玛特不能孵化并赋予超附加值的概念，效果总比没有好。”

泡泡玛特在半年报中称，截至2021年6月30日，累计注册会员数为1141.5万。泡泡玛特没有划分用户群体的消费能力。从另一个角度来看，买家池中有多少人能够从普通买家晋级为高端买家，也是泡泡玛特面临的问题。

更重要的是，即使人们愿意为IP支付数千美元，泡泡玛特有能力成为“艺术品收藏品”吗？

来源：视觉中国

张树乐列出了高端收藏玩具或人偶要想成功必须具备的几个要素：一是独特的体验。高端化必须是设计独特、情感独特、故事独特，而不仅仅是“大”；二是用户粘性高。这些用户必须有持续的消费欲望，对品牌有强烈的认同感，而不是局限于炒作和理财；第三，他们必须受到强烈情感的驱使。高端收藏玩具往往是系列化的。通过中、高、低档产品的不断迭代和搭配，能够唤醒不同人群的情感，驱动其逐渐成为具有收藏价值的艺术品或工艺品。

“MEGA珍藏版目前仅靠‘提取’这种人为制造稀缺性的方式来吸引眼球，无法支撑其高端定位。”张树乐表示。

无论如何，MEGA珍藏版是公司在多元化业务上的新探索，这也符合王宁摘除“盲盒”标签的初衷。他曾多次在公开场合强调：“泡泡玛特不是一家盲盒公司，本质上是一家基于IP的潮流玩具公司，未来将成为中国最像迪士尼的公司。”

不过，在不少业内人士看来，MEGA珍藏版的推出泡泡玛特是什么玩具，无论是产品还是价格，都更像是一次试错之举。中国人民大学副教授王鹏表示：“泡泡玛特和其他类似的文创企业需要思考：自己的战略定位是什么？做盲盒和做迪士尼是两条完全不同的路卡通人物，后者必须考虑而且我们必须有自己的原创IP，并将这些IP扩展到更多的领域，包括文学、影视、网络游戏。 ”

从MEGA珍藏版的开发到迪士尼的愿景，无疑对泡泡玛特的原创性等诸多能力提出了巨大的考验。

本文由《财经世界》周刊AI财经原创出品。未经许可，请勿在任何渠道、平台转载。违反者将被起诉。