泡泡玛特盲盒批发-盲箱消费量下降，流行音乐集的“掉诅咒”很难解决

简介：流行音乐厅的盲盒爆发的“泡沫”，无法讲好故事的IP最终将被年轻人放弃。

文本/新消费者金融研究协会

最近，国家法规政府发布了“标准化盲箱业务活动的准则（试用）”（征求意见的草案）（以下称为意见草案），打算就盲箱销售的内容，形式，价格，定价，销售目标等进行规定。目的是指导盲箱操作员诚实和律法操作。

它清楚地指出，盲箱运营商不允许在8岁以下的未成年人出售盲箱，并且不得根据法规规定，诸如不明确标记价格，价格欺诈和价格欺诈之类的非法行为。从一系列要求来看，该法规在盲箱销售过程中变得更加标准化。

专家认为，监管机构的密集行动背后是目前在盲箱业务活动中不能忽略的问题。这次，国家法规政府发布了一份意见草案，以制定盲箱业务活动规则，这有利于指导盲箱行业的标准化发展。对于盲箱行业，它将迎合法规的“大考验”。

2020年12月11日，Pop Mart被列入香港证券交易所，总市场价值约为953.29亿美元。随着“第一个盲箱股票”的光环，Pop Mart的开业增长增加了一倍，其市场价值曾经超过1,100亿港元。

一旦这个消息问世，盲人盒子中的领导者流行音乐会的股价就下降了。截至8月22日上午12:00，Pop Mart的份额为19.44港元，总市场价值为271.69亿港元。

流行集市亮点不再

盲箱消费正在下降

到2021年2月中旬，Pop Mart的股票价格甚至超过了100元的商标，市场价值为1000亿元人民币，最多达到了近1500亿个香港美元，现在没有亮点。

7月中旬，Pop Mart发出了盈利警告，预计该集团截至2022年6月30日的六个月收入将增长不少于30％，而同一时期的收入则不少于2021年；与去年同期相比，该集团的利润将不超过35％。 17日，流行音乐厅举行了一次表演交​​流会议。 Pop Mart的董事会认为，绩效波动主要与诸如流行病的复发，流行病对客户流动的影响，消费者对消费者的渴望的影响以及与去年同期相比的早期业务扩张的增加有关。

流行音乐会给出了两个原因的两个原因：

首先，在2022年上半年，由于不可抗拒的因素，该公司遵循地方政府的指导和要求，并暂停了某些地区的几家离线商店和机器人商店的运营。该公司的离线商店主要分布在第一和二线城市。因此，与去年同期相比，今年的上半年受到了流行的极大影响。流行病影响了某些领域的物流的及时性，从而影响了在线销售。流行病影响了乘客流量和消费者的意图减弱，这反过来影响了绩效增长的下降。

其次，由于公司早期的业务扩张，与去年同期相比，支出增加了，预计这一时期的净利润将同比下降。由于流行病的有效控制，公司支出与收入的比例预计将来会下降。

根据定义，盲盒在许多类型的玩具中很常见。

根据Frost＆Sullivan的数据，2019年，五个主要市场参与者分别占中国流行玩具零售市场的8.5％，7.7％，3.3％，1.7％和1.6％。 Pop Mart以外的其他公司是专注于IP发现和授权的主要跨国玩具制造公司，Pop Mart的零售价值和复合年增长率最高，市场份额为8.5％。

2019年，Tmall Flagship Store创造的Pop Mart的收入为2.52亿元，在所有TMALL模型旗舰店中排名第一。 Pop Mart也是唯一具有涵盖工业链的集成平台的制造商（包括IP操作，OEM生产，消费者联系和时尚的玩具文化促销）。

作为时尚玩具文化的先驱和大陆时尚玩具行业的领先公司，Pop Mart显然已发展成为大陆最大的时尚玩具公司，经过10多年的发展。

但是，曾经创造的神话并不能逃避流行音乐厅的表演摊位的麻烦。

根据该公司的财务报告，在2018年和2019年，流行音乐集的增长非常迅速，收入增长率都达到了200％以上。

但是，从2019年到2021年，该公司的增长开始放缓，收入分别为16.83亿元，251.3亿元和44.91亿元人民币，增长约227.19％，49.31％和78.66％；股东可归因的净利润分别为4.51亿元，5.24亿元和8.54亿元人民币，增长了353.29％，16.05％和63.20％。

同时，在公众舆论的最前沿，以流行音乐节代表的时尚玩具盲盒被怀疑一段时间。

2022年初，Pop Mart和肯德基共同推出了6种普通型号和1个隐藏模型，这曾经引发了消费者的急于购买，然后对浪费食物的舆论质疑。出现的Pop Mart和肯德基关节Dimoo的隐藏模型的可能性为1:72，可以在二手平台上以700至800元的价格出售。有些人花钱去肯德基套餐以获取隐藏的钱，甚至直接浪费食物。

中国消费者协会指出，肯德基销售具有有限盲盒的即时可食用产品，通过使用“饥饿营销”来刺激消费，这会导致对消费者的过度购买，以获得有限的盲箱并造成不必要的食物浪费。

因此，Pop Mart被命名后暂停了其定制的盲箱业务。

今年6月，流行音乐集被曝光在南京的一家专业商店。带有裸露衣服的数字被放置在相对明显的位置，这些受限制的数字被允许出售给幼儿，这引起了消费者的怀疑。

此外，由于困难，霸道条款，次要销售，甲醛超过标准，流行音乐集已经在舆论的最前沿处于最前沿，并且该公司还参与了众多暴风雨，例如未能返回有缺陷的产品，盲人盒子的二级销售以及甲醛超过标准。

此外，自今年年初以来，流行玩具行业的严格监督也使流行音乐厅的商业模式面临挑战。

以中国消费者协会的名义，海什市场监督局还于1月14日发布了“上海盲箱商业活动合规指南”，提供了20条合规法规。

建议为盲箱销售绘制一条红线。 “指南”特别提及：盲箱运营商必须不进行财务营销，不要干预二级市场，并且不要进行高潮的猜测，过度的营销和饥饿营销。通过设置次数的上限和次数的上限，可以指导理性消费并避免在二级市场中过度猜测。

在这方面，一位行业专家告诉新生箱金融和研究协会，将盒子产品（作为一种消费方式）迅速发展。当失去最初的新鲜感后很难创新时，现在是时候让时尚界拒绝了。 Pop Mart使用盲盒作为其性能支点和未来的想象力，自然会失去其股票价格支持，并且自然而然地减少了股票价格。

IP缺少故事内核

不能捆绑年轻人

“ Pop Mart快速增长的核心因素仍然是IP本身。我们的大多数用户都是成年人。真正吸引他们的不仅是打开盲盒带来的惊喜，而且更重要的是，盒子里的东西。” Pop Mart的创始人兼首席执行官Wang Ning说。

时尚玩具的本质是IP业务。时尚玩具是指巧妙地整合时尚文化和内容的玩具。与粉丝建立牢固的情感联系是一种重要手段，IP是时尚玩具的灵魂。

因此，Pop Mart表现出强大的IP开发功能。根据Qichacha数据，Pop Mart的商标注册已超过1,000，其中包括Molly，Hirono，Dimoo，Skullpanda等许多IP；中国的专利申请数量为20，其中包括4种公用事业型号和16个外观设计。

在众多IP中，莫莉是流行音乐节最重要的IP之一。 2006年，莫莉（Molly）由中国香港设计师王·Xinming（Wang Xinming）撰写。她有绿色的眼睛，金色的卷发和骄傲的表情。她是一位才华横溢的年轻画家。 2016年，流行音乐厅与王Xinming签订了合同，莫莉正式加入了流行音乐节。

在与莫莉（Molly）见面之前，Pop Mart连续五年遭受损失。但是，自莫莉（Molly）于2016年加入以来，该公司的收入一直在上升。此外，莫莉（Molly）占其IP中最高比例。根据Pop Mart发布的最新2021年年度报告，莫莉在2021年获得了7.05亿元的收入，同比增长了97.6％。

Pop Mart在其招股说明书中还表示，莫莉对公司的财务状况至关重要，尚未生产莫莉的替代品。

将所有鸡蛋放在同一篮子里显然不是一个聪明的选择。值得注意的是，流行音乐集的旧IP已经开始表现出弱点。莫莉（Molly）带来的收入比例已经开始下降，从2018年的41.6％到2021年6月的11.5％。莫莉（Molly）作为领先的IP的活力逐渐丢失。

Pop Mart的另一个主要ipdimmo在2021年超过了莫莉，达到11.6％。新的受欢迎的Skullpanda以10.3％的收入份额排名第三。

根据营销解决方案机舱的研究报告，可以看出Dimmo和Molly是两个最喜欢的IPS用户。

在对媒体的早期采访中，流行音乐节的创始人曾说过：“流行音乐会有一个宏伟的目标，即成为中国最像迪士尼的公司。”

但是，迪士尼建造的幻想世界并不是空的。每个IP都有生动的活力。奇迹，《星球大战》，《加勒比海盗》，《迪士尼公主》系列，头像等，每个IP背后都有一个独特的故事。

但是，流行音乐厅似乎并没有讲一个很棒的故事。创始人王宁曾在接受媒体采访时说，没有故事的IP可以使消费者更加自由地表达对这些图像的理解，并与之形成独特的精神联系。

Pop Mart一直专注于商品和服务的制造以及新IP图像的开发。根据营销计划机舱中用户的心理研究，不难发现用户的情感激励措施仅限于痴迷于获得Mind Blind Box以及他们绘制中央乐器盲盒的那一刻，但是这些经验是短期的和不完整的。

图像来自营销计划舱研究报告

消费者不需要知道故事内容。尽管当他们看到IP图像时，他们很快就会获得新鲜感泡泡玛特盲盒批发泡泡玛特盲盒批发，但这种新鲜度很容易消失。缺乏高质量和良好的内容很难真正打动消费者，而且很难扩展IP生命线并创造更多价值。

根据网民对微博的评论，“一开始有很多灰尘”，“背后没有感觉”，“我喜欢的人没有很多类型的人”。

许多深盲箱玩家甚至开始撤退。

在社交媒体上搜索诸如Xianyu和Xiaohongshu等社交媒体上的“盲箱撤离”有许多有关流行音乐会的抱怨，以低价和无情的撤离转售，越来越普遍。

如果您想深入开发IP，但没有内容支持，也许是因为您意识到这是从2019年推出的Dimoo开始的，那么Pop Mart的IP Image也开始有一个故事。根据官方网站的说法，这个故事是由一个名叫Dimoo的小男孩设定的。他在梦中进入了一个幻想世界，遇到了糖果，他担心自己缺乏尾巴，尼科（Niko）担心自己的飞行渴望，而由于他的自然短耳朵而胆怯。他们会在自己的冒险中找到他们缺乏的伴侣，并踏上了一段美好的旅程...

但是，不可否认的是，任何IP都有其生命周期，但是从IP角色设置和用户粘性的角度来看，Pop Mart现有的IP和故事系统显然与迪士尼有着无法无法解决的差距。

海外，天堂，跨境美丽...

流行音乐厅竭尽所能

王宁曾经对全球最大的娱乐帝国迪斯尼进行基准流行音乐会的大胆声明。但是，随着流行音乐会的推出，王宁似乎有了一个新的目标：“流行音乐厅不再强调努力成为中国的迪士尼，而是决心成为中国的流行音乐节，而第一个流行音乐节将在北京建立。”

今年早些时候，媒体报道说，流行音乐厅和北京乔阳公园达成了一项合作协议，该协议将授权前者使用公园及其周围街道和森林中的欧洲魅力项目来建立一个新的时尚文化公园。

流行音乐厅的几位高管在7月17日的一次内部交流会议上说，公园总共投资了2.7亿至3亿元，目前已充分资本化并在公园符合交货条件后摊销。

Pop Mart说，他希望从一个小的天堂开始，并逐渐具有相对成熟的操作系统。第一个天堂是轻便资产。它与Chaoyang Park的进入并没有投入很多资金，但我仍然希望做得很好。预计将在明年进入试用期。目前，竞标和投标已经在各个方面完成，并进入了建筑阶段。

此外，流行音乐节在该国停滞不前时，将目光投向国外市场。在2022年，流行音乐集将更多地关注国外市场的扩张。

7月17日，在流行音乐厅的几位高管举行的内部交流会议上，我们回答了诸如减慢收入，海外投资，IP和产品储备布局等问题。

流行音乐集说，与中国相比，他们已经看到海外控制措施开始放松，因此去年，该公司的重点实际上逐渐开始转移到海外。

今年6月18日，流行音乐厅在美国开设了第一家弹出式商店。此前卡通形象，Pop Mart在1月和四月分别在伦敦，英格兰和新西兰奥克兰开设了第一家当地零售商店。王宁还在绩效沟通会议上说，将来海外业务的比例将达到50％。据了解，在7月，Pop Mart的第一家日本商店将正式开业。同时，在澳大利亚墨尔本和法国巴黎的当地第一家商店也正在进行严格的准备工作。

同时，流行音乐节还在交流会议上说，其在中国的旧库存以及一些销售寿命较长的产品也可能非常受欢迎，因此流行音乐集也没有帮助国内销售来解决部分库存压力。

流行音乐厅副总裁兼流行音乐厅国际业务总裁Wen Deyi还表示，在未来十年中，国际业务将成为流行音乐集中最重要的重点之一。但是，在大力发展海外业务的同时，这也会影响成本吉祥物，并且在短期内，海外业务的毛利率可能处于较低水平。同时，流行音乐厅的管理层显示，预计2022年的海外市场收入将是2021年的2-3倍。

但是，经济学家拜·温奇（Bai Wenxi）认为，对流行音乐集和其他盲人盒子的接受以及未来的促进前景仍然存在很大的不确定性，因此，发展前景仍然需要得到验证，并且显然很难通过仅依靠海外市场的故事来维持股价和公司的估值来持续下去。

Huaxing Capital的创始人Bao Fan在Huaxing的封闭式分享会议上询问Wang Ning在十年后会流行什么样的公司。

王宁的回答是：“除了玩具外，流行音乐集可能具有更多的工业形式。作为结合时尚文化，艺术和商业的品牌，流行音乐节的最佳时代尚未到来。”

根据Qichacha App的说法，Anhui Pop Mart Trading Co.，Ltd。于2021年6月15日成立，并由北京流行音乐集团文化和创意有限公司（Ltd.

Qi检查的屏幕截图

实际上，这并不是Pop Mart首次建立与化妆品相关的公司。今年4月29日，Hangzhou Pop Mart Trading Co.，Ltd。全资由北京流行音乐集文化和创意公司有限公司拥有，还包括化妆品批发和化妆品零售。

根据统计数据，仅在2020年，L'Oreal和YSL Saint Laurent Beauty和Pop Mart等知名品牌共同推出了定制的产品礼品盒；在2021年新年开始时，Xiao Aoting再次与Pop Mart携手，带来了一个新的“大橙色意大利”化妆品盒； 2021年5月，推出了时尚的女孩化妆品牌。

Judydoll和Pop Mart共同合作推出了Pucky Elf Flying系列化妆产品...

多方面的方法可以节省流行音乐节的表现“交错”吗？

回到最近的流行音乐集Coo si de的分享，他说：“许多优秀的公司都经历了亮点，并且还遇到了低谷。好的公司必须与所有人合作克服槽并达到更好的时刻。”

那么，Pop Mart将如何通过这个槽？