泡泡玛特盲盒加盟代理-网红盲盒公司泡泡玛特再战IPO：一年赚4.5亿

【TechWeb】6月2日，“59元买了4999元转手”、“4个月花了20万元买了一个盲盒”、“买了一个盲盒一年花了70万元”。 从去年开始，人们对盲盒的疯狂热情就开始在网络上蔓延。 不仅年轻人在炒盲盒，就连中国大妈也加入了盲盒炒作的大军。 由此可见，销售盲盒的商家的利润该有多大。

6月1日，盲盒潮玩店泡泡玛特向港交所提交IPO招股书。 招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收和净利润持续上升。 其中，这三年营收分别为1.58亿元、5.14亿元、16.83亿元，净利润分别达到156万元、9952万元、4.51亿元，堪比一台印钞机。

值得一提的是，泡泡玛特并不总是这样赚钱。 截至2016年，已连续三年亏损。 数据显示，2014年、2015年、2016年1-5月，泡泡玛特营收分别为1703.21万元、4537.53万元、2942.61万元； 净利润分别为-277.29万元、-1598.04万元、-2483.53万元。

泡泡玛特扭亏为盈的原因之一是2015年的转型，引入了盲盒玩法。

盲盒破圈

泡泡玛特成立于2010年，最初定位为普通综合零售商。 2015年开始转型泡泡玛特盲盒加盟代理，引入盲盒玩法，以“创造潮流、传递美”的品牌文化，重新定位为覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。

今年，泡泡玛特推出了日本玩具公司Dreams的IP产品SonnyAngel。 由于高复购率，泡泡玛特的业务也出现爆发式增长。 据统计，SonnyAngel系列潮流玩具每年为泡泡玛特贡献3000万至4000万元的销售额。

“盲抽”是SonnyAngel的主要销售模式，其中还包括隐性和限量版的饥饿营销模式。 “盲抽”带来的不确定性恰恰打击了玩家对未知的好奇心。 从某种意义上来说，玩家画的不是盲盒，而是抑制不住的激情。 于是，盲盒迅速在年轻人中传播开来，并成功破圈。

甚至有玩家购买盲盒作为理财产品。 一款原价59元的玩具，在闲鱼、QQ群、微信等上可以转售20倍甚至40倍的价格，热度不亚于潮流鞋。

随后，泡泡玛特拥有Molly、Pucky、LABUBU等一系列IP。 招股书显示，以莫莉形象为基础自主开发的潮流玩具产品销售额分别占2017年、2018年和2019年总收入约26.3%、42.6%和27.4%。

招股书显示，宝玛特主要自有IP包括MOLLY、DIMOO、BOBO&COCO等。2017年至2019年ip形象，宝玛特基于自有IP的自研产品收入分别为4100万元、2.16亿元和6.27亿元，分别占公司自研产品总收入的89.3%、63.4%和45.3%。

其中，独家IP包括《巴基与怪兽们》等22个独家IP，非独家IP包括米老鼠、神偷奶爸、Hello Kitty等。同时，预计2020年跑玛特将推出30多个新IP。

2019年，泡泡玛特自研产品贡献了82.1%的收入，其余为第三方产品。 自研产品中，自有IP占比37.2%，独家IP占比35.4%，非独家IP占比9.5%。

值得一提的是，泡泡玛特于2017年初在新三板挂牌，但于2019年4月终止。彼时，泡泡玛特已实现盈利两年多。 招股书显示，泡泡玛特2018年实现营收5.14亿元，净利润9952万元。

对于退市，泡泡玛特当时回应称，是为了提高公司决策效率，降低成本，促进公司更好发展。 现在看来，泡泡玛特从新三板退市，极有可能是为赴港上市做准备。

有一定风险

年初疫情爆发对线下消费市场的影响不言而喻。 泡泡玛特在招股书中表示，疫情期间，潮流玩具产品的需求受到不利影响，主要是由于消费者出行限制、门店关闭以及线上销售渠道配送能力有限。

根据目前掌握的信息，跑玛特董事会认为，新冠疫情不会对其截至2020年12月31日止十二个月的经营业绩及长期业务发展产生重大不利影响。

招股书显示，泡泡玛特的主要销售渠道是线下零售店，其次是线上渠道，然后是机器人店和批发。 从近三年的业绩来看，线下零售门店占比持续下降，线上渠道占比被不断增加的比例所取代。

2017年至2019年，泡泡玛特线下零售店销售收入占总收入的比例分别为63.9%、48.3%和43.9%，线上渠道占比分别为9.4%、20%和32%。

同时吉祥物设计，泡泡玛特还在招股书中提及了其业务可能涉及的风险：

1. 作为一家时尚文化娱乐公司，我们不能向您保证我们一定能够设计出

开发出受消费者欢迎的产品，否则我们就能保持成功产品的受欢迎程度。

2. 如果我们的授权IP的市场吸引力低于预期，或者使用该IP的产品

销售额不足以满足最低保证特许权使用费，我们可能无法实现许可的全部利益。

3. 我们面临许多与知识产权许可协议和许可人相关的风险，这些风险可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

4. 我们的业务在很大程度上取决于我们的“泡泡玛特”品牌的市场认可度，对我们的品牌、商标或声誉的任何损害，或未能有效推广我们的品牌，都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

5. 我们过去的增长率可能不能作为我们未来业绩的指标。 我们的成功取决于我们执行业务战略的能力。

6. 如果我们无法获得、维护和保护我们的知识产权，特别是商标和版权，或者如果我们的许可方无法维护和保护我们在产品中使用的相关知识产权，我们的竞争力可能会受到不利影响。

7. 我们的行业竞争激烈。 如果我们无法与现有或新竞争对手有效竞争，我们的销量、市场份额和盈利能力可能会下降。

8. 我们可能无法有效管理零售店和机器人商店网络的增长。

9. 最近的冠状病毒爆发可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

10. 我们面临与机器人商店的制造和运营相关的各种风险，任何风险都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

事实上，经历了疫情的影响后，盲盒的热潮相比去年已经消退了不少。 由于价格虚高、用户体验不佳，闲鱼上很多小伙伴都选择了退坑泡泡玛特盲盒加盟代理，卖盲盒。

泡泡玛特能否保持设计创新，潮流玩具的想象空间有多大，未来是否会有更多潮流的东西取代它，这些都是泡泡玛特将面临的问题。 （水饺）