泡泡玛特盲盒官网温度-IPO泡泡玛特的IP梦？

泡泡玛特，一家成立十年的潮流玩具公司，熬过了疫情后的夏天，迎来了第二次资本市场之旅。 6月1日，泡泡玛特向港交所提交招股说明书。 招股书显示，近三年泡泡玛特营收和净利润持续上升。 尽管泡泡玛特将盈利能力归因于IP开发运营、线上线下全渠道营销等，但泡泡玛特现在正经历着IP带来的双刃剑效应。 面对日益激烈的市场竞争和消费者心理的变化，再次奋力IPO的泡泡玛特如何吹掉手中的资本泡沫？

盲盒赚4.5亿

借助好风口，中国最大的潮流玩具公司泡泡玛特趁着盲盒的火爆再次进军资本市场。 6月1日晚，泡泡玛特向港交所提交招股说明书，摩根士丹利、里昂证券担任联席保荐人。

招股书显示，泡泡玛特2017年至2019年的年营收分别为1.58亿元、5.15亿元、16.83亿元。 2018年和2019年同比增长率分别为225.4%和227.2%。 三年复合增长率高达226.3%。 净利润方面，2017-2019年分别获得160万元、9950万元、4.51亿元，2018年、2019年同比增速分别高达6119%、353%。

渠道方面，2019年12月表情包设计，泡泡玛特在33个一二线城市主流商圈开设114家线下直营零售店，在57个城市开设825家创新机器人店。

北京商业经济协会副会长赖阳在接受北京商报记者采访时表示，随着收入水平的提高，消费者从为了生存而购物的需要中解放出来，时尚盲盒逐渐发展成为一种爱好和爱好。兴趣。 购物。 盲盒的结构给消费者造成了一定的不确定性。 这种新颖的消费模式促进了整个盲盒市场的发展。 正是通过这个市场机会，泡泡玛特备受资本追捧。

回顾过去，泡泡玛特似乎一直都是资本市场的宠儿。 泡泡玛特于2017年1月25日在新三板挂牌。2019年3月，泡泡玛特从新三板退市，当时市值20亿元。 对于退市新三板，泡泡玛特表示，退市是根据公司业务发展规划做出的商业和战略决策。

北京商报记者从天眼查获悉，成立于2010年的泡泡玛特迄今已完成八轮融资。 从2011年1月，泡泡玛特完成数百万美元天使轮融资，到今年4月29日，泡泡玛特获得超亿美元战略融资泡泡玛特盲盒官网温度，几乎每年都能获得新融资。 。

快消品行业新零售专家鲍跃忠分析，无论是线上还是线下布局，泡泡玛特近年来都在快速抢占市场份额。 正是因为这样的发展速度，受到了资本市场的青睐。 随着泡泡玛特的不断扩张和发展，对资金的需求也越来越大，因此需要更大的融资平台。

针对资本市场的这场再战，以及现阶段面临的问题和未来的发展规划，北京商报记者立即联系了泡泡玛特。 截至发稿，对方尚未回应。

IP 制造 陷入 IP 陷阱

2020年恰逢泡泡玛特成立十周年。 在近十年的发展中吉祥物设计，泡泡玛特并没有将其成名的盲盒营销方式视为核心竞争力，而是将自己定位为IP挖掘者、孵化器和运营商。

泡泡玛特创始人王宁曾公开表示，泡泡玛特有一个宏伟的目标，就是五年内成为中国最像迪士尼的公司。 和迪士尼一样，它拥有大量有价值的超级IP可以孵化和挖掘。 开发更多国际IP并将其商业化。

然而，泡泡玛特成为IP王国的道路才刚刚开始。 招股书显示，截至目前，泡泡玛特运营85个IP，其中自有IP 12个、独家IP 22个、非独家IP 51个。 4个IP累计营收均过亿元。

在鲍跃忠看来，虽然泡泡玛特的发展势头不容小觑，也签约了多名设计师，但要想长久立足，持续创新才是关键。 如果后续的产品创新、迭代、销售模式创新跟不上，消费者也会大量流失。

源于IP的泡泡玛特，现在也正在经历着IP带来的双刃剑效应。

以泡泡玛特最受欢迎的品牌Molly为例，2017年、2018年和2019年，基于Molly形象自主开发的潮流玩具产品销售额分别占泡泡玛特总收入的约26.3%。 42.6%和27.4%。 针对这一现象，泡泡玛特在招股书中直言，“莫莉潮流玩具产品销量的任何减少都可能对我们的营收和经营业绩产生不利影响”。

据公开报道，今年2月，泡泡玛特新品AYLA动物时尚系列向公众发布，但随后有消费者指出AYLA动物系列盲盒涉嫌抄袭知名宝贝2017年产品公司“DollChatueau”。 最终，2月18日，泡泡玛特官方微博致歉，承认AYLA动物时装秀系列部分款式设计过程中存在问题，与“娃娃城堡”产品设计类似。 退款和召回。

如何继续成功

目前，泡泡玛特所在的盲盒市场逐渐拥挤，玩家正在激烈进入市场。 正如泡泡玛特招股书中提到的，“中国的潮流玩具零售市场碎片化，充满竞争……我们的竞争对手包括国际品牌和本土品牌。”

北京商报记者发现，除了泡泡玛特，目前市面上还有独角兽、LOL、Sonyangle、Pidgey、小琥珀、我的大帝在睡觉、Actoys猫铃、乐高迷你公仔、SML盲盒等产品。 。 对于其他品牌产品来说，盲盒市场的竞争也逐渐加剧。

盲盒形式并不是长久之计。 随机机制放大了画出自己喜欢的风格的惊喜，但也让“踩我”画出不想要的风格的玩家感觉更糟糕。 盲盒爱好者蔡女士在接受北京商报记者采访时表示，购买盲盒是一种赌博心态。 “有一次去商店买东西，觉得盲盒里有一半的款式还可以，就想碰碰运气，但又拿不出来，结果买了太多，花了很多钱。”钱。” 蔡女士说，她“翻车后学会了设置止损线”。 “现在我基本上只买我想要的系列，所有款式。如果有‘雷’，不管结果如何，我都会停下来。”

泡泡玛特资深买手曾沫进一步强调，“一旦品控做得不好，设计更新不能满足消费者的需求，盲盒就会造成消费者的逆反心理。” 俗话说，期望越高泡泡玛特盲盒官网温度，失望越大。 我们身边有很多朋友在经历了几次不愉快的开箱经历后就退出了。”

泡泡玛特似乎已经预见到了消费者心理的变化。 其招股书称，“潮流文化产品的生命周期可能比较短……消费者对实体产品的需求也可能会随着产品的增加而增加。即使我们的产品最初取得了成功，也不能保证我们能够保持其在消费者中的受欢迎程度。”消费者”。

赖阳表示：“有了资本融资，消费者可能对通过重金推出的产品不感兴趣。在快速扩张的情况下，其业绩可能会出现增长放缓或下降的情况，存在一定的风险。所以后期泡泡玛特的发展也需要保持早期成功的基因，保持创新。”

同时，鑫源文智创始人刘德良也指出，时尚玩具市场已基本形成，预计规模在100亿元左右。 年轻消费者的消费意识和方向已经形成，市场具备进一步扩大的可能性。 对于泡泡玛特来说，想要进一步扩张，不仅需要在IP方面进行创新，还需要在营销、玩法、粉丝运营等方面进行创新。 在这个过程中，增长率可能会下降。