泡泡玛特盲盒批发拿货贴吧-泡泡玛特市值千亿，但它做的并不是盲拳。

12月11日，泡泡玛特在香港联交所上市泡泡玛特盲盒批发拿货贴吧，每股定价38.50港元。 开盘后，其股价迅速上涨至77港元，市值一度突破1000亿港元。

在很多人的印象中，这似乎是一家年轻的公司。 甚至还被评选为中国新零售十大新物种之一。 事实上，泡泡玛特已经有十年的历史了。

创始人王宁大学时期就开始创业，并于2010年创立泡泡玛特，最初定位为一家杂货店，销售家具、文具、视频等创意生活产品。

开第一家店的时候，作为店主，王宁要自己粉刷墙壁、装修，还要骑着三轮车去批发市场进货。 那时候，连最初级的文员都很难招到。

如今泡泡玛特盲盒批发拿货贴吧，泡泡玛特已在中国开设了100多家零售店，在62个城市安装了1000多家机器人门店，并推出了Molly、Molly等热门盲盒产品。 今年的双十一，天猫也打造了新品。 实现销售额1.42亿。

是什么推动了泡泡玛特这十年的持续发展？ 而在外界质疑盲盒业务泡沫之际，到底是什么支撑着泡泡玛特千亿市值？

泡泡玛特上市钟声敲响现场 | 泡泡玛特

“盲盒不是核心竞争力”

从招股书可以发现，泡泡玛特不仅赚钱很多，而且赚钱也很快。

2017年，泡泡玛特净利润160万元，2019年为4.51亿元，两年增长288倍。 即使在疫情严重的2020年，上半年也赚了1.41亿。

当然，让公司飞速发展的是盲盒，即一系列装在不透明密封盒中出售的玩具。 Molly是泡泡玛特推出的最成功的盲盒IP。 这个嘟嘴的小娃娃仅2019年就为泡泡玛特贡献了4.56亿的收入。

由于莫莉系列盲盒如此成功，而且泡泡玛特在一二线城市开设了多家线下门店，很多人逛了一圈后自然觉得这是一家专门做盲盒的玩具公司。

王宁在接受媒体采访时表示，盲盒本身并不是泡泡玛特的核心竞争力，公司的业务板块也不仅仅是大家看到的潮流零售。

泡泡玛特莫莉系列盲盒形象｜视觉中国

最初，该公司被命名为POP MART（泡泡玛特）。 它想成为一家像日本LOFT那样的杂货零售商，一家出售流行产品的超市。 团队发现潮流玩具的销量增长很快，于是开始减少销量，最后只专注于潮流玩具品类。

近十年来，时尚玩具的流行类型一直在变化，但王宁说，“这些年没有改变的是我最感兴趣的（方向），一个是设计ip形象，一个是设计。”关于生意。”

在设计方面，涉及到IP形象的挖掘，这是泡泡玛特产品的核心。 截至2020年6月30日，泡泡玛特共运营93个IP，其中自有IP 12个、独家IP 25个、非独家IP 56个。

将IP变成热门产品是一件复杂的事情。 首先，你必须找到顶级艺术家并说服他们接受他们的作品被批量生产。

以Molly这个IP为例，泡泡玛特在其进入公众视野之前就与其创意艺术家Kenny Wong签约。

IP签约后，需要寻找合适的生产供应链，做运营管理，做营销，打造自己的渠道。 这就涉及到泡泡玛特的商业化。

参与投资泡泡玛特的华兴资本董事长包凡提到，“泡泡玛特成功的核心绝对不是盲盒，而是设计、供应链、最终零售终端融入平台能力。 ”。

除盲盒外，泡泡玛特的产品线还包括手办、BJD、衍生品等。除时尚零售外，还开展艺人经纪、互动娱乐、时尚展览等业务。

潮流游戏并不是一个新行业。 盲盒是十多年前就存在的老方法了。 IP也有自己的生命周期。 在王宁看来，泡泡玛特的创新在于打造一个围绕时尚单品的平台。

该平台整合上游设计端、中游销售渠道等供应链，以及下游时尚文化社区，形成生态闭环。 这也是泡泡玛特持续发展的动力。

泡泡玛特创始人王宁 | 泡泡玛特

泡泡玛特的新全球化

华兴资本领投泡泡玛特Pre-IPO轮融资。 包凡回忆道，“这笔交易从决策到投资只用了20天。”

为什么这么快？ 包凡告诉极客公园（ID：geekpark），在投资泡泡玛特之前，消费就已经是华星投资重点关注的领域之一。 未来10到20年出生的Z世代将是新兴的消费主力。 返回周期最长。

泡泡玛特所依赖的正是这个消费群体。 其招股书披露，截至2020年6月30日，泡泡玛特共有注册会员360万，年龄大多在15岁至35岁之间。这一群体的特点是消费能力强、热衷于分享和展示。

互联网产品强调用户时长，消费类产品同样如此。 在包凡看来，一个IP之所以能爆款，一定是基于用户时长。

如今，年轻人的时间更加碎片化。 有业内人士分析，潮玩实际上降低了消费者的时间门槛。 “有了盲盒，你一两分钟就能知道你喜不喜欢。”

另外，如果你画了一个喜欢的风格，放在家里，从另一个角度来看，你和它的互动时间会无形中增加，这个IP也会慢慢占据你的脑海。”

在用户时段争夺战中，如何利用渠道有效触达用户非常关键。 王宁表示：“泡泡玛特会一直扩大卡位的规模，覆盖所有可以销售的渠道。”

除了线下门店外，泡泡玛特还拥有分散在不同场景的千余台自动售货机卡通人物，线上场景也覆盖天猫、京东、微信小程序。 据了解，上市后，泡泡玛特的战略重点将是在海外市场拓展更多渠道。

泡泡玛特线下店｜视觉中国

在王宁看来，泡泡玛特正在走的是一种新型的全球化。 这种全球化意味着泡泡玛特连接产业上中下游环节，形成集IP开发、生产、商业化等全流程能力的基础设施平台。

这种平台为出海提供技术支持，艺术家可以根据不同地域环境和文化共同创作潮流娱乐。 王宁说：“我们签约的艺人很大一部分是海外艺人。”

此前，泡泡玛特签约了斯洛文尼亚女艺人。 王宁说：“中国有成熟的制造业，有大量的工厂，她的作品可以很快地展现艺术。”

对此，包凡告诉极客公园，过去文化的制高点在欧美。 随着经济等因素的变化，现在可能正在向亚洲迁移。 这是泡泡玛特出海的有利环境。

“以前中国企业出海是做低端制造，现在中国品牌出海已是大势所趋。” 包凡进一步解释道。 泡泡玛特在潮流玩具领域搭建基础设施平台的模式目前在国外比较少见。 该模型可以在海外重复使用。

此前，泡泡玛特已在日本、韩国、台湾、加拿大等国家设立自动售货机。 今年10月，其在韩国首尔开设了第一家直营店，新加坡的直营店也将开业。

今年是泡泡玛特成立的第十个年头。 在包凡看来，公司此前的节奏比较稳定，“未来还可以加快”。

包凡的判断基于两点：第一，它所处的轨道非常模糊，从只是一个盲盒到一个潮流玩具和年轻人的精神消费。 随着时间的推移，这首歌的外延和内涵正在发生变化，包含的内容也越来越多。 其次，对于泡泡玛特来说，自身的势能和组织能力在不断增强，能做的事情越来越多。

在十年的发展中，一开始，泡泡玛特想成为像万代一样的杂货店。 后来又向乐高、迪士尼学习，围绕IP做业务拓展和价值转型。 现在，它想做的是“中国的泡泡玛特”。这是泡泡玛特隐藏在盲盒业务下的野心。