泡泡玛特盲盒官网电话-泡泡玛特香港IPO！ 盲盒生意为何如此火爆？

摘要：知识产权可持续吗？ （欢迎关注杠杆游戏）

张音音 撰稿

上周，多家公司在香港上市，Leverage Games 注意到了泡泡玛特。 没想到盲盒生意能这么火爆。

6月1日，潮流玩具公司泡泡玛特宣布将在香港上市。 也许你不知道，这已经是泡泡玛特第二次上线了。 2017年在新三板挂牌，2019年4月退市。三年来，泡泡玛特净利润飙升近300倍。

泡泡玛特2010年创立时，主要经营文化创意杂货店。 其销售产品涵盖流行玩具、家居摆设、数码产品、小吃摊及杂货。

直到2016年，该公司才与香港设计师王新明签署“莫莉”独家授权协议，引入盲盒方式，推出“莫莉星座”盲盒系列，一度名声大噪。

成立10年来，泡泡玛特逐渐从一家潮流杂货店转型为一家强调自主研发和IP孵化的潮流玩具公司。

招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收分别为1.58亿元、5.14亿元、16.83亿元。 收入连续两年增长220%以上，保持快速增长； 净利润分别为156万元。 、9952万、4.51亿，三年时间飙升近300倍，实现爆发式增长。 其毛利率从2017年的47.6%增长至2019年的64.8%，同样大幅提升。

有玩家表示听了很高兴：“小莫莉也能赚很多钱”； 但更多人质疑“盲盒是赌徒机制”、“工业量产玩具其实是捧到了天”。

作为投资者，我最关心的是这个“工业玩具”和“下沉潮流玩具”生意能否持续。

事实上，盲盒的玩法与赌博或彩票非常相似泡泡玛特盲盒官网电话，会不断诱惑买家复购。 从某种程度上来说，开盲盒游戏就是答案揭晓前一秒的快速心跳。 人类都是屈服于多巴胺的动物。 一旦他们记住了这种瞬间的快乐，他们就无法阻止。

但如果只是盲盒玩法，其实还不足以形成竞争壁垒。 因为除了吸烟莫莉之外，市场上出现的福袋、福盒等都能给购买者带来这种乐趣。

在招股书中，泡泡玛特将盈利能力归因于“打造IP开发运营、艺人发现、线上线下全渠道营销、潮流文化推广等组成的全产业链平台”。 其中，IP是泡泡玛特的业务核心。

泡泡玛特在招股书中表示，其未来的增长和盈利能力之一取决于新IP的开发或收购。 这意味着，莫莉之后，还需要有一个“后浪”来扛起大旗。

然而表情包设计，在公司现有的85个IP中，自有IP包括Molly、Dimoo、BOBO&COCO、Yuki等。但即使从2019年的数据来看，后三个IP的销售额也仅占5.9%、1.5%和1.4%占总收入的比例。 ，自有IP销售额占公司总收入的37.2%。

看来泡泡玛特还需要更加努力地寻找“后浪”。

例如，泡泡玛特此次在招股书中表示，如果Molly受损或无法维持其目前对消费者的吸引力，则不能保证能够找到或开发其替代IP，也不能保证新的成功知识产权产品。 销售额足以弥补莫莉销售额的减少。 Molly 销售额的任何减少都可能对其收益和经营业绩产生不利影响。

如果Molly能像Hello Kitty一样成为常青形象，或许就能长久； 但如果只是一阵风，很快就会消散。

这个现有IP的长期生存实际上会受到很多方面的影响：设计师是否会违约、是否会出现丑闻、支付效率是否会下降。

对于泡泡玛特来说，新模式的不断推出取决于设计师，就像有些工作室依靠一两个大导演一样。 一旦导演罢工，新电影的上映就遥遥无期了。 这些核心劳工要素的谈判具有很高的权威性。

这时，公司要么给核心设计师加薪，要么让他们低价入股，共担盈亏。 泡泡玛特选择了第二种方案。 招股书显示卡通人物，王新明仅花费345万元购买了泡泡玛特2%的股份。 其出售价值1.7亿元的股权仅获345万元。 这场“亏损”交易的背后，是大IP设计师极高的议价能力，也是泡泡玛特为了留住设计师不得不做出的股权稀释让步。 。

目前泡泡玛特盲盒官网电话，中国潮流玩具市场仍处于早期阶段，正在快速增长。 根据弗若斯特沙利文报告，中国潮流玩具市场规模从2015年的63亿元增至2019年的207亿元，复合年增长率为34.6%。 预计到2024年市场规模将达到763亿元。

泡泡玛特的份量蛋糕很大，但能不能吃完全取决于你自己。