泡泡玛特为啥那么多人买-是割韭菜还是真爱？泡泡玛特成长背后隐藏着阵痛

蓝浮财经网出品

作者|天雪

编辑|年柯

近日，有关泡泡玛特的消息从世界各地“中国留学生”的口中传来。

“Pop Mart在卢浮宫开业了，你信吗？”、“荷兰也有Pop Mart！”、“英国牛津街店排起了长队”、“Rabubu已成为“泰国旅游” “大使”……小红书、抖音，甚至视频账号，随处可见泡泡玛特在海外疯狂营业的火爆场面。

喜欢泡泡玛特的人说：“你是个有前途的人，请从外国人身上赚钱吧！”；不喜欢泡泡玛特的人说，“当我看到这个烂品牌在割全世界人民的韭菜时，我就不担心了。”

归根结底，这波资金和流量是由泡泡玛特这个从河南走向世界的潮流玩具品牌画上句号的，其创始人王宁成功登上2024年福布斯中国最佳CEO榜单。

7月19日，泡泡玛特印尼首家店在雅加达开业。印尼首店是泡泡玛特海外及港澳台地区的第100家店。这也是海外业务发展的一个重要里程碑。可谓“双喜临门”。

十年无人问IP，盲盒却一朝为世人所知

2010年成立，2020年上线，打造近40个热门IP。其中《Rabubu》是由知名女偶像Lisa走红的。相关乙烯基毛绒公仔已经多次断货，黄牛的价格已经到了天花板。泡泡玛特开盲盒的消费模式吸引了一波又一波的年轻人，为漂亮的娃娃和自己的好奇心买单。

泡泡玛特很“洋”，太“洋”了吉祥物，当很多人得知它是一家河南公司，创始人是王宁时，都表示不敢相信泡泡玛特为啥那么多人买，“泡泡玛特不是洋公司吗？董事长不是吗？”叫詹姆斯？”

在综艺节目中，王宁经​​常戴着一副黑框眼镜，气质有些老实。他告诉大家他女儿的名字是“Oh Oh”。观众终于可以把泡泡玛特和这个老实巴交的男人联系起来：给女儿起这么可爱的名字泡泡玛特为啥那么多人买，难怪泡泡玛特有那么多可爱的IP。

回顾王宁的创业历程，和所有企业家一样，他经历过黑暗，但最终迎来了自己的光明。

“十年无人问IP，盲盒一朝为世人所知”是对泡泡玛特成长历程的简单概括。成立最初几年，潮流文化尚未爆发，新消费、新零售不是主流投资赛道。泡泡玛特几家门店的营业额并未出现明显增长。

在此期间，泡泡玛特人事变动频繁，组织实力薄弱。即使获得100万天使投资，也无法改变门店收入和运营效率低下的困境。

转机出现在2016年，泡泡玛特推出了首款盲盒产品莫莉星座系列，共有12款款式，每款售价59元。也许是因为产品精美，也许是因为营销方式击中了消费者的目标。自此，盲盒逐渐流行起来。就连肯德基、麦当劳、名创优品，以及乡村爱情等一些影视剧，都推出了与自己相关的盲盒。产品方面，泡泡玛特也因其盲盒而备受关注。

此后，莫莉成为泡泡玛特的招牌IP，一度占据销售额的40%以上。

可以说，在2016年推出盲盒之前，泡泡玛特还处于亏损状态。 2017年上半年成功扭亏为盈，随后持续上涨。

数据显示ip形象，2016年泡泡玛特实现营收8700万至9000万元，同比增长91.76%至98.37%，净利润亏损2800万至2900万元； 2017年，泡泡玛特实现营收1581亿元，净利润156.9万元，同比扭亏为盈； 2 2018年泡泡玛特实现营收51450万元，同比增长225.49%，净利润9952万元，同比增长6242.96%； 2019年，泡泡玛特实现营收16.83亿元，同比增长227.19%，净利润45.11亿元，同比增长353.29%。

营收63.01亿成为中国潮流玩具领头羊

从亏损到盈利，再到净利润翻倍增长，泡泡玛特在潮流玩具市场的精准定位、独特的产品设计和强大的销售渠道，成功吸引了一大批年轻消费者的关注和喜爱，成为了许多名人家里的客人。

（奚梦瑶家人）

2020年底，泡泡玛特在香港成功上市，发行价38.5港元，募资50.25亿港元，成为“盲盒第一股”。开盘价77.1港元，较发行价上涨100.26%，市值突破1000亿港元。也算是泡泡玛特的10岁生日礼物。

如今，泡泡玛特已成为中国领先的时尚玩具公司，年营收63.01亿（根据2023年财报数据）。

观察泡泡玛特上市后股价走势，年初大幅上涨至107.6港元/股。疫情期间经济低迷，人们消费降级，其股价一度跌至每股9.95港元。疫情结束后，国家促进消费。政策、优惠券频出，泡泡玛特目前股价已反弹至每股37.5港元。

为什么盲盒在恢复之前就不再有吸引力了呢？

不二熊经理钱强曾在接受其他媒体采访时表示，“最直接的因素是经济不景气的影响，消费者更愿意囤面包，而不是盲盒。”

钱强认为，潮流玩具行业从近两年高速发展的状态进入“寒冬”，有两个原因。首先，大量玩家的涌入打破了供需平衡。虽然盲盒产品数量大幅增加，但消费者的盘子却没有明显扩大。其次，盲盒题材、风格同质化程度较高，难以突破。

从宏观层面来看，盲盒更像是偶尔的场景化消费。它们本身并不是刚性需求。消费市场上的任何事情都可能分散消费者对盲盒的注意力。

尽管如此，从数据来看，国内潮流玩具市场的年复合增长率仍然很高。 《潮玩玩具行业发展报告（2023）》数据显示，近年来，国内时尚玩具市场规模从2015年的63亿增长到2023年的608亿，复合增长率高达惊人的30%。在需求萎缩、消费降级的背景下，增速仍保持在25%以上。

从潮流玩具的发展趋势来看，泡泡玛特正处于蓝海赛道，预计未来几年将以每年25%的速度增长。

增长背后仍存在痛点

泡泡玛特独特的IP和鲜明的企业形象不仅吸引了消费者，也吸引了众多求职者。小红书、脉脉等社交平台可以搜索带有#JobPopMart、#PopMartInterview Skills、#PopMartoffer等标签的帖子，请在帖子下留言寻求推荐和分享。无数。

可见，泡泡玛特的品牌光环闪耀，但光环之下，也存在“售后垃圾”、“店霸”、“品控变差”、“店员串通”等负面声音。黄牛党”等负面声音一直围绕着它。泡泡玛特甚至被监管举报和处罚。

据了解，由于设计缺乏新颖性、产品质量不合格、存在缺陷、二手市场贬值等原因，越来越多的玩家选择“退出”。

“工资没有以前高了，再加上买的太多了，没有自己的房子，搬家很麻烦，二手房卖的价格也没有以前那么高了。”泡泡玛特玩家何小姐表示，现在新款的价格越来越高。越贵，人们就越不会像以前那样疯狂购买，甚至根本不买。

此外，今年5月31日，浙江省市场监管局、省消保委发布了《危害未成年人权益十大行为分析报告》，公布了一批侵犯未成年人权益的典型案例。未成年人的权利，包括泡沫婚姻的案例。盲盒不正当销售特例。

市监管部门认为，泡泡玛特有奖销售信息不明确，违反了《规范促销行为暂行规定》和《反不正当竞争法》的相关规定，并处以5万元行政处罚。

罚款甚至股价波动对泡泡玛特来说可能并不重要。充足的现金流和庞大的受众群体足以支撑泡泡玛特的持续发展。但正因为受众庞大，泡泡玛特不能特价，更应珍惜自己的羽毛，防止不信任危机，保护公司声誉和消费者好感度。