潮玩店加盟-美国股市半年蒸发近70亿美元。 中国最受欢迎的时尚游戏公司怎么了？

美国股市半年蒸发近70亿美元。 中国最受欢迎的时尚游戏公司怎么了？

玩具交换 2021-08-24

指导

日前，名创优品（MNSO.NYSE）发布了2021财年第四季度（2020年7月1日至2021年6月30日）及2021财年全年未经审计的财务报告。

从全年业绩来看，名创优品的业绩并不尽如人意。 数据显示，2021财年总营收为90.7亿元，同比仅增长1%； 亏损14.3亿元吉祥物，同比增长439.53%。 其中，2021财年第四季度营收24.72亿元，同比增长59.2%； 调整后净利润1.45亿元，同比增长241.7%。 受此消息影响，截至8月24日收盘，名创优品市值蒸发三分之二，与今年2月股价高位35.21美元相比仅剩12.8美元/股。

其2021财年业绩下滑主要是由于海外业务受挫。 国内疫情多次影响业绩回暖，海外销售仍在恢复调整中。 此外，国内电商创新业务投资和潮玩业务尚未实现盈亏平衡，公司盈利能力有所下滑。

美股时间8月20日，名创优品收于12.40美元/股。 与今年2月每股35.21美元的高位相比，该公司股价已下跌65%，半年市值蒸发近70亿美元。

开店速度放缓

尽管名创优品近年来不断拓展线上电商业务，但作为渠道商，线下门店仍是其主要收入来源。 最新财季潮玩店加盟，名创优品业务（线下门店+O2O+电商）营收18.3亿元，同比增长39%，环比增长7%。 其中，电子商务收入近2亿元，同比增长136%； 电子商务和O2O贡献了总收入的12%。

但疫情一再影响名创优品境内外开店速度，公司下调开店速度预期。 公司预计，2021年，公司在中国净新开门店超过400家，海外净新开门店约100家。 原计划是在中国增加500家门店，在海外增加200家。

2021财年，公司全年净新增门店527家，其中境内和海外市场净新增门店分别为406家和121家，其中超过60%的国内新增门店位于下沉城市。 最近一个季度，名创优品国内门店净增127家，海外门店净增35家。 截至报告期末，名创优品在中国拥有2,939家门店，在海外市场拥有1,810家门店。

值得注意的是，最近一个季度，名创优品净减2家直营店，净增164家类似加盟店和代理模式的非直营店。 与去年同期相比，海外直营门店数量减少17家，新增门店均采用第三方合作模式或经销商运营模式。

财报显示，国内业务收入的增加主要是由于门店数量的增加和单店收入的增加，其收入来源不仅是商品的销售，还有向客户收取的费用。加盟商。 目前名创优品的直营店数量一直在减少，加盟合作店的开店数量增长全部功不可没。

2021财年，名创优品营收增速仅为1%ip形象，净利润更是大跌102%。 2021财年总收入中，国内业务收入72.9亿元，同比增长20.6%； 国际业务收入17.8亿元，同比下降39.3%。

今年以来，疫情有所好转。 截至2021年6月30日，名创优品海外停业门店数量由一季度的208家降至205家的季度新低。本财年四季度境内外营业收入分别为19.5亿元和5.3亿元人民币分别同比增长42.6%和179.0%。 不过，7月以来的疫情反复，给名创优品的国际业务蒙上了一层阴影。

值得注意的是，联合知名IP的价格也相当昂贵。 名创优品与版权人的合作合同期限一般不超过3年。 2019财年（2018年7月1日至2019年6月30日），名创优品的授权费用为2190万元； 到 2020 财年，这一数字飙升至 1.095 亿。

入潮玩新消费势在必行股价腰斩

在名创优品开店计划放缓的同时，旗下潮流玩具品牌TOPTOY却持续加速发展。 自泡泡玛特推出以来，潮玩新消费备受关注。 作为渠道商，名创优品进军潮玩市场。 推出。

2021财年第四季度，TOPTOY净增24家门店，均为加盟模式。 截至今年上半年，TOPTOY共开设门店33家，其中直营店2家，加盟店31家。 目前，TOPTOY门店总数已达54家，预计今年年底TOPTOY门店数量将达到90家。

截至6月底，旗下TOPTOY品牌拥有7家梦工厂和27家TOPTOY集合店。 梦工厂月销售额达到200万元，TOPTOY集合店月销售额达到60万元左右。 截至目前，TOPTOY门店端综合毛利率已达43%，门店端已实现盈利。 但由于后台在人力、技术、营销等方面的投入，整体季度亏损在10-15万元左右。

2021财年，由于高毛利率的海外市场受疫情影响较大，毛利率较高的海外直销子公司收入占比下降，导致全年毛利率下降3.6个百分点同比增长26.8%，同比下降3.6%。 个百分点，调整后净利率为5.3%，同比下降5.5个百分点。 财年四季度毛利率为25.8%，也呈现环比下滑，主要是受到618电商活动以及广州疫情对存货周转的影响。

名创优品线下门店业务收入占比较高，海外业务收入占比20%。 国内疫情屡屡影响业绩恢复。 海外销售恢复尚需时日，整体线下业务仍在恢复调整中。 加之国内电商创新业务的投入和潮玩业务尚未盈利潮玩店加盟，公司净利率的恢复将是一个缓慢的过程。

财报发布后，名创优品股价连续两天下跌。 美股时间8月20日，名创优品收于12.40美元/股，日跌4.32%。 与今年2月每股35.21美元的高点相比，名创优品股价已下跌65%，市值蒸发近70亿美元。 近期，公司宣布派发现金红利3亿元，分红比例为62.5%。

不过，也有业内人士表示：“名创优品有中国杂货龙头的特点，疯狂开店，开潮玩线，跨界过瘾，但现在有KKV集合店这样的强势竞争对手，名创优品就是You必须正视自己的问题。”