泡泡玛特行业背景-海外业绩持续稳步增长，泡泡玛特第三季度营收同比增长超35%

10月24日，泡泡玛特披露第三季度最新经营情况，数据显示，公司第三季度整体营收同比增长超过35%，其中中国大陆地区收入同比增长超过25%，港澳台地区及海外收入同比增长超过120%。

在盘古智库高级研究员姜涵看来，泡泡玛特的成绩体现了泡泡玛特在潮玩具市场的品牌影响力和竞争力的不断提升，也体现了其在国内和国际市场的广泛认可。

在二季度国内线下市场延续高增长势头的同时，泡泡玛特线上抖音渠道同比增长明显，零售店同比增长35%-40%，机器人店同比增长45%-50%，电商平台及其他线上平台同比增长20%-25%，其中抖音旗舰店同比增长875%-880%，批发及其他渠道同比增长50%-55%。

在今年半年报发布中，泡泡玛特董事长兼CEO王宁也表达了对海外业绩大增的信心。

今年第三季度，泡泡玛特在泰国、美国、澳大利亚等地相继开设线下门店。泰国首店大获成功，首日销售额突破200万元，创下全球门店单日销售纪录。除了开店，泡泡玛特第三季度还在新加坡举办了海外首届PTS潮玩具展，吸引了东南亚多国潮玩具爱好者。此外，泡泡玛特首次参加西半球最大的国际漫画展圣地亚哥站，继续向全球传播潮玩具文化。第三季度，泡泡玛特海外业务同比增长120%-125%。

江寒认为，泡泡玛特在潮玩领域的创新和营销策略值得肯定，通过与艺人、IP合作、推出极具吸引力的限量潮玩、在社交媒体上积极推广等方式，泡泡玛特成功抓住了消费者的眼球，在市场上确立了自己的优势。但潮玩市场的竞争也愈发激烈，不仅有国内品牌，还有来自国外的知名品牌。因此，泡泡玛特需要不断创新，提升竞争力，才能保持领先地位，继续扩大市场份额。

泡泡玛特在半年报业绩发布会上表示，8月将推出多款爆款产品，其中中环指尖场景手办上市当天销量突破2000万台，MEGA SPACE MOLLY 100%二代上市当天销量达3.4万台。新品方面，泡泡玛特旗下MOLLY、DIMOO、THE MONSTERS、小野、KUBO等多个优质IP在三季度推出全新系列，助推业绩持续增长。

IP和产品依然是泡泡玛特业务的核心，但泡泡玛特的新业务也取得了长足的进步。

9月26日，泡泡玛特城市乐园正式开业，“被潮流玩乐文化包裹的体验”无疑是贯穿乐园设计与运营的主题。

据泡泡玛特城市乐园总经理胡健介绍，由于场地限制，乐园一期并没有特别大型的设备ip形象，更多的是在有限的空间内因地制宜地进行设计，让游客沉浸于IP的氛围之中。第一层是硬质景观，比如MOLLY的城堡、LABUBU冒险森林、美味大探险等；第二层是沉浸式互动，包括泡泡玛特明星朋友的表演互动、沉浸式互动展览等；第三层是AR游戏部分，可以下载游戏APP泡泡玛特行业背景，帮助精灵团队完成任务。

多家机构发布研报看好主题公园前景。如中金公司在近期研报中表示，主题公园对公司的重要性在于丰富IP内涵与情感价值。通过沉浸式体验IP人物背景故事及性格特质，增强观众与IP的情感联系，有利于延长IP生命周期，助力公司进一步夯实潮流IP运营平台的竞争壁垒，推动多元化变现前景广阔。

对于泡泡玛特三季度业绩延续良好，有业内人士分析称，三季度叠加暑假旺季、8月天猫超品日，四季度受到国庆黄金周、双十一、圣诞节等重要节点活动拉动，随着新品上市、渠道增多，业绩将进一步提升，2023年全年业绩有望实现新的突破。

对于泡泡玛特业绩的可持续增长泡泡玛特行业背景，蒋涵表示，虽然潮玩市场有着较高的增长率和利润率，但需要不断创新、提升产品品质才能保持竞争优势。消费者对潮玩的需求越来越多样化、个性化，对产品品质和设计也有更高的要求，因此企业需要密切关注市场趋势和消费者需求变化，及时调整产品线和营销策略。潮玩行业的生产和供应链管理也面临挑战表情包设计，由于生产周期长，需要和艺人、IP合作，生产和供应链管理需要更加精细化。同时，对潮玩企业的资金和管理能力要求也较高，需要有较强的运营和财务管理能力。

他进一步指出，虽然潮玩行业的市场前景和可持续增长确实面临一些挑战，但在全面推进集团化、全球化两大核心战略的背景下，泡泡玛特四季度将释放出更多的经营潜力。