泡泡玛特盲盒批发-令人震惊！ 年收入16亿的盲盒公司泡泡玛特还能火多久？

据投资界消息，6月1日儿童节晚间，国内潮流玩具公司泡泡玛特向港交所提交招股说明书，开启赴港IPO之路。 招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收和净利润逐年增长，营收分别为1.58亿、5.14亿、16.83亿，净利润分别为156万、9952万、4.51亿。

自2010年成立以来，跑玛特已累计完成8轮融资，投资方阵容丰富：红杉中国、华兴新经济基金、正心谷资本、启富资本、枫桥资本、黑蚂蚁资本等。招股书披露的股权结构显示，泡泡玛特IPO前，红杉中国为大机构股东。

备受关注的是，依靠一个小盲盒，泡泡玛特不仅成功扭亏为盈，去年还赚了4.5亿元，同比增长353.17%。 然而，盲盒生意还能维持多久？

经过三年的亏损，

泡泡玛特靠盲盒一年赚4.5亿

盲盒之风很快就会吹向港股。

6月1日，国内潮流玩具公司泡泡玛特向香港联交所提交招股说明书。 招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收分别为1.58亿、5.14亿、16.83亿，净利润分别为156万、9952万、4.51亿。 营收和净利润的增长速度令人咋舌。 。

靠盲盒一年赚4.5亿元，泡泡玛特赴港IPO

泡泡玛特的盈利能力得益于IP开发运营、艺人发掘、线上线下全渠道营销、潮玩文化推广等全产业链平台的搭建。

值得注意的是，在盈利能力上，泡泡玛特把主动权掌握得非常紧。 招股书显示，2019年宝玛自研产品贡献了82.1%的收入，其余为第三方产品。 自主研发产品中，自有IP占比37.2%，IP占比35.4%，非IP占比9.5%。

IP是跑玛特业务的核心。 截至招股说明书披露日，宝玛特运营85个IP，其中自有IP 12个，IP 22个，非IP 51个。 目前，已有4个IP累计收入过亿元。 同时，跑玛特预计今年将推出30多个新IP。

在销售渠道方面，泡泡玛特目前拥有零售店、线上渠道、机器人店、展览、批发等五条线。 从2019年的数据来看，零售门店贡献了43.9%，线上渠道以32%位居第二。 截至2019年底，拥有直营零售店114家，机器人店825家。

如今的泡泡玛特可谓春风得意，但几年前可不是这样的。 数据显示，2014年、2015年、2016年1-5月，其营收分别为1703.21万元、4537.53万元、2942.61万元； 净利润分别为-277.29万元、-1598.04万元、-2483.53万元。 元，连年亏损，逐年增加，与现在完全不同。

转机出现在2016年，这一年，泡泡玛特推出了首款莫莉十二星座盲盒，很快受到消费者的青睐，销量迅速上涨。 此后，公司营收也水涨船高，并在2017年上半年成功扭亏为盈。可以说，泡泡玛特就是靠着“盲盒”经济生存下来的。

10年完成8轮融资，

多家VC/PE支持，红杉为机构股东

盲盒是一个什么样的行业？

对此，业内流传着一个笑话，“消费者分为两类，玩盲盒的和不玩盲盒的”。 据阿里《95后玩家挑手榜》显示，有近20万消费者每年花费超过2万元收集盲盒。 他们会毫不犹豫地购买盲盒。 2019年“双十一”当天，泡泡玛特天猫旗舰店销量超越乐高、迪士尼，跃居玩具品类榜首。 短短9秒，LABUBU1代盲盒就售出55000个。 它卖完了。

为什么这么多人对盲盒情有独钟？ 所谓盲盒，顾名思义，消费者在打开之前并不知道它是什么。 通常包含动画、影视作品的周边，或者是设计师单独设计的玩偶。 而这种对未知的探索和刺激，让无数消费者着迷、沉迷，争先恐后地谈论盲盒、购买盲盒、收集盲盒。

另一个让消费者欲罢不能的原因就是“隐性钱”。 据了解，目前市场上的盲盒大多在40-70元左右，全系列盲盒都会有10-12个公仔，整套价格在700元左右。 除了常规的之外表情包设计，还有第13个“隐藏的”，概率为1/144。

隐藏物品很难获得，但一旦中奖，就会发现宝藏，售价可能会上涨十倍以上。 据闲鱼去年公布的数据显示，过去一年有30万名盲盒玩家通过平台进行交易，每月盲盒发布量增长320%。

这一蓬勃发展的业务也引起了VC/PE的关注。 天眼查数据显示，自2010年成立以来，跑玛特已成功完成8笔融资。 投资方包括红杉中国、创投工场、华兴新经济基金、正心谷资本、启富资本等。从招股书披露的股权结构来看，IPO前，宝玛特创始人兼CEO王宁合计持股56.33%股份方面，红杉中国持股4.96%，为机构股东； Pre-IPO投资者正心谷创新资本和华兴资本分别持股3.5%和1.98%。

靠盲盒一年赚4.5亿元，泡泡玛特赴港IPO

在众多明星资本的保驾护航下，泡泡玛特迅速成长为潮流游戏市场的顶尖玩家。 招股书显示泡泡玛特盲盒批发，2019年，以零售额计算，泡泡玛特市场份额为8.5%。 它是中国的潮流玩具品牌，2017年至2019年的复合年增长率为226.3%，超过所有其他主要参与者。 经过。

盲盒能火多久？

虽然盲盒把泡泡玛特推向了市场，但这项业务并不都是盈利的。

国泰君安在研究报告中指出，过去几年，我国文化创意IP开发环节还比较薄弱。 趋势过去后，能否保持高速增长并不能保证。 同时，盲盒行业仍存在两大变数：上游端IP授权业务不够充足； 下游端的二手交易也受到监管。

盲盒的高溢价虽然吸引人，但也常常被人们诟病。 我们来仔细看看闲鱼人气盲盒，价格上涨迅速。 名字叫泡泡玛特盘神圣诞隐藏版。 马特的莫莉胡桃夹子王子隐藏款也有高涨幅，原价59元卡通形象，现在闲鱼均价1350元，涨幅22倍； 而labubu的宇航员隐藏款原价699，闲鱼的价格已经涨到3000元，涨幅3.3倍。

在高额保费的诱惑下，很多玩家梦想着“持有隐金，一夜暴富，登上人生巅峰”。 然而，现实往往很骨感。 很多“投机者”为此花费数十万，但仍然在未致富之前先被锁定。 有网友在微博上抱怨泡泡玛特盲盒批发，“在盲盒坑里摸了半年，发现都是冲动的产品，我只得到了一件我想要的东西，其他的都是雷钱，我拿不到”不要在闲鱼上卖。”

靠盲盒一年赚4.5亿元，泡泡玛特赴港IPO

此外，泡泡玛特还多次因产品问题被消费者发送至黑猫投诉、315消保等投诉平台。 去年7月，泡泡玛特娃娃甲醛超标； 今年2月，泡泡玛特新品涉嫌抄袭而引发关注。 最终，泡泡玛特不得不出面道歉并灭火，承认AYLA动物时装秀系列个别款式的设计过程中出现问题，并对该系列产品从所有渠道下架，并已售出的已退款并召回。

另外，虽然市场占有率比较高，但潮玩市场毕竟不是泡泡玛特家族的天下。 现阶段，市场正在逐渐增大。 52TOYS、萌奇、幸运盒等都获得了资本援助，而盲盒的出风口还能持续多久还是个未知数。

或许下一步，宝玛特应该思考如何打造自己的护城河。